出逃债市 连新债王的旗舰基金都遭遇史上最大规模赎回
2017年01月04日 14:02:19

这波债市大调整让投资者纷纷选择赎回债基,连“新债王”Jeffrey Gundlach的旗舰级基金也未能幸免。

Morningstar周二的数据显示,Jeffrey Gundlach执掌的双线资本旗舰债基The DoubleLine Total Return Bond Fund在2016年最后一个月出现35亿美元的资金净流出,为其自2010年4月成立以来的最大单月净赎回规模。

相比之下,这只债基曾以连续32个月资金净流入令很多同业基金难以望其项背,然而,美好的日子在2016年11月戛然而止。

这只债基在当月出现了14亿美元的净流出,11月8日美国大选日特朗普意外击败希拉里成功当选、以及此后的美联储加息,均被认为加重了债市抛售潮。更早时候市场认为对于全球主要央行可能收紧货币政策的担忧令资金大量退出债市。

当时Jeffrey Gundlach解释称,利率回升意味着基金在产生负回报。

就在11月中旬,全球最大对冲基金桥水(Bridgewater Associates)创始人Ray Dalio称,债市长达30年的大牛市将见顶。目前的通胀可能处于长期低点,而债券收益率也处于长期低位。由于债券的有效久期已经延长,价格波动将会很大。

Total Return Bond Fund基金2016年全年为资金净流入30.5亿美元,目前管理的资产规模为557亿美元,双线资本管理的总资产规模超1000亿美元。

尽管资管规模仍在业界排名靠前,但这只基金在收益率方面依然遭受了不小的冲击。Morningstar数据显示,该基金去年全年收益率为2.2%,落后于四分之三的同业债基。

不过,从五年的投资总回报来看,这只基金的收益率依然打败了94%的同伴。

整体来看,双线资本的开放式共同基金2016年12月总计出现30亿美元净流出,全年为79亿美元资金净流入。

对此,路透社援引双线资本分析师Loren Fleckenstein观点称,之所以这只旗舰级债基出现大规模净赎回,是因为“投资者对利率走高作出反应,或许还有出于一些和税务相关的抛售。”

他预计,未来几个月业界有可能仍会出现资金净流出,“包括我们自己”。

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