表内表外全线回升 基建及房贷拉动中国3月社融大超预期

作者: 刘晓翠
经过1月暴涨和2月急剧萎缩,中国3月新增信贷再度飙升1.37万亿元,社融高达2.34万亿,远超预期。其中表内、表外、直接融资全线回升,企业和居民中长期贷款增速较高。分析指出,数据如此亮眼得益于基建项目上马及房地产销售改善。

经历过1月份的暴涨和2月份的急剧萎缩,中国3月新增信贷再度飙升,社会融资规模高达2.34万亿元,远远超过此前市场预期。

具体数据:

中国3月社会融资规模2.34万亿元,预期1.4万亿元,前值7802亿元。

中国3月新增人民币贷款1.37万亿元,预期1.1万亿元,前值7266亿元。

中国3月M2货币供应同比13.4%,预期13.5%,前值13.3%。

社会融资规模相较上月有1.56万亿的增幅,主要因素在于:1,企业债券净融资大幅度回升,2,新增人民币信贷上扬,3,未贴现的银行承兑汇票回到正值。

以下是华尔街见闻根据一季度数据和1、2月数据相减得出的3月数据情况,与实际数值有差距,但是能看出趋势。

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民生证券分析师李奇霖提到,表内、表外、直接融资全线回升。表内信贷回升因稳增长和房地产销售改善;表外回升因此前债市收益率下降太快,因规模考核,金融机构负债端成本刚性,再加上融资需求恢复,金融机构对非标配置意愿上升。

他认为,债市收益率持续下行,企业发债意愿上升,推动企业债净融资,但考虑到目前信用风险释放,企业债取消发行增多,后续或有所回落。

至于新增人民币贷款1.37万亿,其提到,增速较高的仍然是企业和居民中长期贷款,居民中长期3月新增4397亿,企业中长期新增5078亿。

企业中长期贷款高增长因3月底因专项建设基金项目集中配套贷款,加上各类过去两年储备的大项目集中上马,公共部门加杠杆,基建稳增长托底的趋势仍在延续;

居民中长期贷款高增长与房地产销售改善直接正相关,反映居民部门加杠杆,房地产去库存延续;当然,房地产销售回暖也直接带动开发商加紧开工进度,带到融资需求回升,对企业部门信贷高增长亦有贡献。

央行调查统计司司长盛松成在金融统计数据发布会上披露,今年一季度末,产能过剩行业中长期贷款余额同比下降0.2%,首次出现负增长,增速较去年同期回落3.4个百分点。其中,钢铁行业中长期贷款余额同比下降7.5%,建材行业中长期贷款余额同比下降10.3%。

央行公布数据还显示,一季度外币贷款减少216亿美元,同比少增557亿美元;一季度外币存款增加386亿美元,同比少增449亿美元。显示美元强势背景下,私人部门仍在继续去外币负债,以调整资产负债表。

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以下是央行发布的3月社会融资规模存量统计数据报告:

初步统计,2016年3月末社会融资规模存量为144.75万亿元,同比增长13.4%。其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为97.42万亿元,同比增长14.5%;对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.78万亿元,同比下降20.2%;委托贷款余额为11.56万亿元,同比增长19.6%;信托贷款余额为5.61万亿元,同比增长4.9%;未贴现的银行承兑汇票余额为5.63万亿元,同比下降19%;企业债券余额为15.89万亿元,同比增长30.6%;非金融企业境内股票余额为4.81万亿元,同比增长22.2%。

从结构看,2016年3月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的67.3%,同比高0.7个百分点;对实体经济发放的外币贷款余额占比1.9%,同比低0.8个百分点;委托贷款余额占比8.0%,同比高0.4个百分点;信托贷款余额占比3.9%,同比低0.3个百分点;未贴现的银行承兑汇票余额占比3.9%,同比低1.5个百分点;企业债券余额占比11.0%,同比高1.5个百分点;非金融企业境内股票余额占比3.3%,同比高0.2个百分点。

下为一季度金融数据报告:

初步统计,2016年一季度社会融资规模增量为6.59万亿元,比去年同期多1.93万亿元。其中,一季度对实体经济发放的人民币贷款增加4.67万亿元,同比多增1.06万亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少2290亿元,同比少增2351亿元;委托贷款增加5485亿元,同比多增2243亿元;信托贷款增加1593亿元,同比多增1580亿元;未贴现的银行承兑汇票减少2205亿元,同比少增2649亿元;企业债券净融资1.24万亿元,同比多8427亿元;非金融企业境内股票融资2840亿元,同比多1132亿元。2016年3月份社会融资规模增量为2.34万亿元,分别比上月和去年同期多1.51万亿元和1.09万亿元。

从结构看,一季度对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的70.8%,同比低6.7个百分点;对实体经济发放的外币贷款占比-3.5%,同比低3.6个百分点;委托贷款占比8.3%,同比高1.3个百分点;信托贷款占比2.4%,同比高2.4个百分点;未贴现的银行承兑汇票占比-3.3%,同比低4.3个百分点;企业债券占比18.8%,同比高10.4个百分点;非金融企业境内股票融资占比4.3%,同比高0.6个百分点。

一、广义货币增长13.4%,狭义货币增长22.1%

3月末,广义货币(M2)余额144.62万亿元,同比增长13.4%,增速分别比上月末和去年同期高0.1个和1.8个百分点;狭义货币(M1)余额41.16万亿元,同比增长22.1%,增速分别比上月末和去年同期高4.7个和19.2个百分点;流通中货币(M0)余额6.47万亿元,同比增长4.4%。一季度净投放现金1435亿元。

二、一季度人民币贷款增加4.61万亿元,外币贷款减少216亿美元

3月末,本外币贷款余额103.79万亿元,同比增长13.4%。月末人民币贷款余额98.56万亿元,同比增长14.7%,增速与上月末持平,比去年同期高0.7个百分点。一季度人民币贷款增加4.61万亿元,同比多增9301亿元。分部门看,住户部门贷款增加1.24万亿元,其中,短期贷款增加1470亿元,中长期贷款增加1.10万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加3.42万亿元,其中,短期贷款增加8728亿元,中长期贷款增加2.07万亿元,票据融资增加3654亿元;非银行业金融机构贷款减少660亿元。3月,人民币贷款增加1.37万亿元,同比多增1883亿元。

3月末,外币贷款余额8088亿美元,同比下降11.6%。一季度外币贷款减少216亿美元,同比少增557亿美元。3月,外币贷款减少80亿美元,同比少增188亿美元。

三、一季度人民币存款增加5.41万亿元,外币存款增加386亿美元

3月末,本外币存款余额145.42万亿元,同比增长12.6%。月末人民币存款余额141.12万亿元,同比增长13.0%,增速比上月末低0.3个百分点,比去年同期高2.9个百分点。一季度人民币存款增加5.41万亿元,同比多增1.26万亿元。其中,住户存款增加3.47万亿元,非金融企业存款增加1.56万亿元,财政性存款增加1690亿元,非银行业金融机构存款减少3631亿元。3月,人民币存款增加2.52万亿元,同比少增448亿元。

3月末,外币存款余额6660亿美元,同比下降4.0%。一季度外币存款增加386亿美元,同比少增449亿美元。3月,外币存款增加107亿美元,同比少增89亿美元。

四、3月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.09%,质押式债券回购 月加权平均利率为2.10%

一季度银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交180.91万亿元,日均成交2.97万亿元,日均成交比去年同期增长103.9%。其中,同业拆借、现券和质押式回购日均成交分别同比增长115.4%、108.2%和100.0%。

3月同业拆借加权平均利率为2.09%,与上月持平,比去年同期低1.6个百分点;质押式回购加权平均利率为2.10%,与上月持平,比去年同期低1.51个百分点。

五、国家外汇储备 余额3.21万亿美元

3月末,国家外汇储备余额为3.21万亿美元。3月末,人民币汇率为1美元兑6.4612元人民币。

六、一季度跨境贸易人民币结算业务发生1.34万亿元,直接投资人民币结算业务发生6176亿元

2016年一季度,以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生11369亿元、2075亿元、2610亿元、3566亿元。

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card

都是房地产

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致尚

天量放水,如不配置美元资产富人也得返贫

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上帝的右手

哈哈,看到大家评论我就放心了

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超了个速

倒是往欠我们钱的企业那放点啊

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ft3312591

呵呵,没有贬值基础

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