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18年间55只基金消失!它们度过了怎样的一生?
2016-12-16 10:25
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文章来自微信公众号:【小基快跑】


1998年 3月27日,基金开元成立,这是中国基金史上的第一只公募基金。

本月13日,万家恒景等8只基金成立,这是最新成立的公募基金。

至此,112家基金公司先后共发行成功了3737只公募基金。

然而,截止本周三,还在正常运作的公募基金为3682只。也就是说,18年中,已经有55只公募基金消失了。

这55只基金去哪儿了?

它们是如何走完这一生的?

今天我们就带大家看看,一只基金从出生到消亡会有怎样的经历?

在对它们或长或短的一生的回顾中,我们将为你揭秘:

基金名字重要吗?

托管行是个怎样的存在?

基金产品的准生证长啥样?

基金广告为什么被称作“墓碑广告”?

第三方公布的基金估值到底靠不靠谱?

基金年报季报如何看出门道?

基金为什么会消亡?

 

基金叫什么名字重要吗?

每只基金都是从产品设计开始的。

在基金公司内部,有个部门专门负责产品设计,这就是产品部。

任何行业的设计师都有颗创新的心。基金行业产品部的同事无不希望业内第一只XX基金是自己的作品。

创新永远是少数,基金行业更是如此。不得不承认,大多数基金产品都是同质化的。

当然,基金的名称是不一样的。在起个响亮的名字这事上,基金公司还是很努力的:

你起个“**精选基金”,我来个“**优选基金”

 “**红利基金”之后,还有“**稳利基金”...

还有“钻石品质企业”、“全球自然资源”、“精一”等等

尽是高大上的好词。

当然,偶尔也会出笑话。

今年3月,某基金公司发行一款名为“XX资产韭菜1号”的资管产品。

该产品随后很快下架了。

讲真,基金叫什么名字不重要,是否创新产品也不重要,能赚钱就好。

比如华夏大盘,挺普通的基金产品,很朴实的基金名称,但因为有了王亚伟,它至今仍是无人超越的经典产品。

托管人为什么很重要?

在设计基金产品的同时,基金公司就得考虑选谁做“托管人”。

根据法规,基金资产必须托管。也就是说,要找个信得过的第三方来看住基民的钱,基金资产是存放在有托管业务资格的金融机构,受它监管。

目前,国内有托管资格的银行和证券公司,一共有42家。它们极其苦乐不均:

在3737只公募基金中,工、建、中、农、招五大行就托管了1986只,占比53%。有6家机构虽有托管资格,但并没有托管产品。

之所以托管机构的行业集中度如此之高,是因为你以为基金公司是在找“托管人”,其实它们是在找销售主力。

于是,在找托管人这事上,基金公司都抢着抱五大行的“大腿”。毕竟这几家银行的客户多,卖基金的能力强。

基金多长时间能拿到“准生证”

在谈好托管事宜,托管行出具无异议函后,基金公司就可以向证监会提交新产品的各种相关材料,申请产品注册。也就是拿到新产品的“准生证”。

基金的“准生证”长这样↓:

证监会批准基金产品注册的的审核时间会有多长?通常的说法是:

常规产品走简易程序,审核期限为20个工作日;创新产品走普通程序,最长得花六个月。

其实,这是最顺利的情况。通常情况下,基金产品上报后,往往要经过反馈、补充材料、再次提交并审核、第二次反馈等多个来回。所以,即使是常规基金产品,从最初上报到最终获批,往往不止20个工作日。

Wind数据显示,截止12月6日,9月7日上报的17只新产品中,还有8只没能获批。

基金广告为什么被称作“墓碑广告”

在上面的基金产品“准生证”中,有这么一条:

也就是说,拿到批文后,基金公司必须在6个月内开始发行。

通常,在拿到主代销银行确定的销售排期后,基金公司的市场营销团队就开始忙乎起来了。

首先是要找基金的卖点。

在这个问题上,基金公司经常被吐槽,套路太少太旧:

有债基发行时,就讲现在是债市牛市;

要卖股基时,如果讲牛市不合适就讲价值低洼;

如果是可转债基金,一定会说“进可攻、退可守”。如果节奏踏反,想想也是醉了...

当然,拼基金业绩,拼基金经理,细说光辉历史也是必选项,这两年,已经流行拼颜值了,不但基金经理成了“男神”、“女神”,甚至基金公司的前中后台的员工也轮番在朋友圈中被晒。基金宣传在娱乐化道路上越走越远。

即便如此,与同样作为投资品的房地产、银行理财相比,基金的营销宣传实在乏味至极。

论装B、讲情怀,与房地产广告相比,差了N个段位:

房地产广告↓

论冲击力、诱惑力,完全不是银行理财产品的对手。后者讲起预期收益,简单、有力。

银行理财产品广告↓

不是基金营销的童鞋们不努力,而是因为基金营销推介有严格的监管要求。很多事情被明令禁止!

针对基金营销活动,证监会专门出台了《证券投资基金销售管理办法》,其中“第四章 基金宣传推介材料”整整一个章节、共计15条规定,对基金的宣传材料进行明确的规范,风险提示是必备,“安全”、“保证”、“高收益”、“无风险”等词语,都上了黑名单, 

小通截取了最常见的一条,大家随意感受一下:

其实,即使是基金业最为发达的美国,公募基金的营销推介同样也是被严格监管,也是各种不准,公募基金的广告也是各种沉闷无趣,以至被称作“墓碑广告”。

严格的法规监管,给基金的产品宣传增加了难度。作为一枚基金狗,小通很清楚,基金投资有风险,严格防止基金公司“忽悠”投资者,还是应该的,必须的!

为什么所有发行基金都能成立

卖点难找,还是得凑几条;基金难卖,还是得确保成立。

按照法规规定,普通基金募集资金规模必须≥2亿,户数≥200户,才能成立。

现在很多基金认购的起点金额已经在100元以下了,凑200户已经不是什么难题。

但在熊市里,要找到2个亿的钱,没那么容易。

不过,到目前为止,基金行业所有发行的基金无一“流产”,最后都成立了。当基金成立资金有缺口时,基金公司会四处寻找“帮忙资金”,以确保成立,这也成为行业公开的秘密。

每个行业都有自己的伤心事,说多了,都是泪。就不细说了。

然后,就是会计师事务所对募集资金进行验资,基金公司提交验资报告、备案材料给证监会,办理基金的“出生证”。

这个“出生证”,就是证监会的一纸确认函:

除了净值,你还应该关心什么

基金成立后,基金经理就要接手日常的投资管理。

基金经理做得怎么样,基金净值就是成绩单。

但要提醒小伙伴的是,一般来说,新基金成立后,都有不超过3个月的“封闭期”。这个期间,基金是不接受申购、赎回的。基金净值也是每周五才公布一次,而不是每个工作日都公布。

关于基金净值,还要提醒小伙伴的是,基金净值以基金公司官网公布的为准。一般在晚上七点后就可查到当天的基金净值。

至于其他第三方机构在基金公司披露净值之前,所提供的基金估值都只能作为参考。因为这些第三方机构往往是根据基金季报、年报等公布的重仓股进行估算,而不是根据真实的基金持仓测算出来的。

除了登录基金公司官网,你还可以通过基金公司订制净值短信,关注基金公司微信服务号等方式及时得到权威、准确的净值信息。

在这些定期报告中,基金经理会向你汇报工作。他们的工作汇报名字叫“报告期内基金投资策略和运作分析”。在这节里,基金经理将回顾当期运作情况,汇报下一阶段的投资思路。

不得不说,极少数基金经理写得很简单。

好在学霸出身的基金经理大多数笔下功夫不错。还是有不少基金经理,写得既有文采,也很认真诚恳,比如小通家的张延闽,你们感受一下:《成长向左 蓝筹向右 看封基冠军如何抉择》

喜欢炒股的小伙伴,在这些报告中,还可以看到基金的重仓股。结合基金经理的投资思路看,没准你能让基金经理帮你挑到牛股。

此外,像开放(限制)申购赎回、费率优惠、分红、基金经理变更等重要信息,基金公司也会编制报告,进行公告。

基金为什么会被清盘

每一只基金,都是基金公司满怀希望播下的种子。

有茁壮成长的;也有苦苦挣扎,终于夭折的。

前文提到,现在已有55只基金被清盘,它们为什么会走到这一步?

最常见的原因,就是它们的规模低于法定的标准。

《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定:

对开放式基金而言,当基金规模连续60个工作日资产规模少于5000万,或者基金持有人少于200人时,基金公司就要报会并提出解决方案,要么清盘、要么转换或者合并,并提交持有人大会表决。

基金规模变小最直接的原因,就是业绩不理想,投资者不断用脚投票。在已清盘的55只基金中,截止清算日,有13只基金的资产规模小于5000元。基本上都是业绩惹的祸。

还是一种情况是,市场发生变化,某些种类的基金生存环境急剧恶化。

比如2012年第四季度兴起的短期理财基金。在首发动辄百亿的诱惑下,短期理财基金扎堆发行。遗憾的是后期运作并不顺利,市场不再需要此类产品,结果有13只短期理财基金清盘。

再比如分级基金。去年牛市行情中,带杠杆的分级基金成为资金追捧对象,规模急速扩容。然而随着熊市来临,分级基金规模迅速萎缩,已经有9只产品清盘。

一是保本基金找不到担保机构。

比如某保本基金就因原担保人不再对第二个保本周期进行担保,而基金公司又未能找到其它担保机构而清盘。

二是合同约定。

在基金合同明确规定“到期清盘”(时间到了)或者“到点清盘”(收益到了)。比如小通家的融通通祥,就规定成立一年后必须到期清盘。

基金清盘时,基金公司会联合会计师事务所、律师事务所、托管机构一起,组成清算小组,开展清算事宜,并编制《清算报告》,报证监会备案。再按流程,把剩下的钱划给持有人。

就这样,一只基金走完了自己的一生。

这里要特别说明的是,我们所说的消失的基金并不包括转型的基金。Wind 数据显示,截止12月8日,已经有192只基金转型成其他产品。

除48只基金是传统“封转开”外,有46只是分级基金转型,22只为保本基金到期转型,其余还包括理财基金转型、LOF基金转普通基金等。

与清盘基金不同的是,转型的基金尽管基金代码、名称、投资范围或投资标的都变了,但基金资产并没有进行清算,基金一直没有停止正常运作。

 
 

对大多数人来说,那50多只清盘的基金,好像从来没有存在过。

但是我们不必感伤。

一个良好的生态环境,必然是有生有死,优胜劣汰。

基金业也不例外。

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