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面临背水一战,鲍尔森又一次押中黑天鹅
2016-12-19 19:19
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继2007年押对美国楼市的衰退后,对冲基金巨头约翰·鲍尔森(John Paulson)又一次押中黑天鹅。

据媒体援引知情人士,上个月,其公司 Paulson & Co. 旗下的事件驱动策略Advantage基金,单月上涨9个百分点。这要归功于其对冲基金中房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的投资份额在美国总统大选后的优异表现。

不过,Advantage基金仍亏损16%,与之形成鲜明对比的是,同样事件驱动型的基金,从 Hedge Fund Research Inc. 的数据来看,2016年的平均收益率是正的9%。

基金业绩平平 成功狙击选战

鲍尔森因大选押注特朗普成功而获利的基金份额,一举使其Advantage基金10月原本高于20%以上的损失回吐,降低到16%的损失率。作为鲍尔森旗下第二大战略的信贷基金亦是一大亮点,该基金在今年11月当月的收益率约为11%。

鲍尔森的兼并策略基金则是小幅上涨,其全年损失约27%。

鲍尔森纽约的发言人拒绝对基金表现做出评价。

抱紧政府大腿 屡次收益颇丰

2008年,美国政府以1875亿美元成本接管两房。后奥巴马政府修改救助条款,这两家公司绝大部分利润归政府所有。迄今为止,政府在这个交易上的获利已超支出。在政府接管后,两房普通股一度一文不值,但投机者们仍大举购买,寄期望于政府在将来重新私有化两房。《赫芬顿邮报》报道称,如两房股价涨至30~40美元,其收益将是天文数字。

支持特朗普,就意味着私有化两房的概率大大提升,而鲍尔森作为两房最大的投资者之一,无疑是最大获益者。

而鲍尔森与美国新财长Mnuchin也颇有渊源

鲍尔森在金融危机期间,参与Mnuchin及索罗斯等人会同诸华尔街大佬组成“全明星”财团,仅花费15.5亿美元共同抄底破产银行。直到2014年7月美联信同意以34亿美元现金加美联信股票的方式收购,加上股息,财团总共从这笔投资中获益50亿美元。

个人资金担保 翻身在此一搏

鲍尔森对于意外事件的预测出奇准确。

他最知名的交易是在金融危机前,做空过热的房地产市场。这让其基金获得了150亿美元的利润,并巩固了他的个人财富。 

而他的基金的回报率在近几年有些疲软,但他的旗舰基金Paulson Partners fund在过去的20年,平均回报率为13.6%,远远高出同期标普500指数的回报。

然而在那些黑天鹅回巢休憩的日子里,鲍尔森就一直盈利这件事上很头痛。

虽然他的基金公司在2011年曾经有过管理380亿美元总资产的辉煌,但从彭博披露的资料来看,其实鲍尔森的合伙基金今年的表现,是迄今为止最糟糕的。这也是他的Advantage基金连续亏损的第三年

去年,由于连续的投资亏损和客户赎回,鲍尔森甚至以他个人投资在4个对冲基金的投资款项,作为其公司借款去追加担保。

因此,成功狙击这只大黑天鹅,可能会使鲍尔森和他的基金距离咸鱼翻身更进一步。当然可能不仅仅是翻身。

 

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