见闻交易日记 | Trump Discount
2017-05-19 14:44
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2017年5月19日,星期五,晴,空气质量严重污染

摘要:欧洲时间股市还是受Trump事件影响,cable受英国良好零售数据以及May概念性纲领的刺激大涨;美国时间则Trump刺激有所减退,经济数据向好和Comey曾在议会作证等消息带动欧股和美股反弹。Trump discount有条件趋于进一步减弱。

欧洲时间,先是英媒报道说May已经承诺orderly brexit,将以符合“主流”公众利益的方式,算是给市场期盼orderly brexit一个大甜枣啊。4:30,腐国4月retail环比2.3%,预期1.1%,前值-1.8%修正为-1.4%;同比4%,预期2.1%,前值1.7%修正为2%。数据公布后,GBP对美元突破1.30关口,为2016年9月来首次,同时腐国股指FTSE 100跌幅收窄。眼瞅着May就要揭晓May上周说的万众瞩目的”tens of thousands",默婶默默说了一句:英国要是限制移民,必定要付出代价。市场显然对这个数万人的提法充满了种种灵活变通的期待。终于6:15,这个manifesto来了,“英国将在进行退欧谈判的同时进行贸易谈判”“将减少和控制来自欧盟的移民,将保留熟练劳动力。”预期一致!但此时桑巴舞之国的事儿显然更加引人注目。巴西总统因为行贿受贿而被刑事起诉的消息迅速发酵,有消息说当地时间一大早就有检察官去搜查涉案人的公寓,同时巴西石油的股票在欧洲市场暴跌,巴西国债也被抛售。巴西当地报纸O Globa报道说靠反腐上台的现任总统Tremer据说同意某企业给巴西前众议长Cunha(已因petrobas贪腐案入狱)支付封口费被秘密录音,而且这个录音带已经被污点证人交给了巴西高院。不仅如此,这个录音的一部分已经被人放到了网上。据称录音对话中一方Joesley(巴西最大肉制品公司的老板)一直在清楚地向巴西总统解释如何阻挠调查,而在整个录音过程总统先生并未表示任何反对意见。此事一出,usdbrl一天之内跌到了去年11月的水平。周二札记说过vix很低的情况下,carry可以吃得很饱。在出这事儿之前,巴西就是个典型例子。年初以来,usdbrl一直是carry交易的明星,异常crowded,估计踩踏会相当血腥。

美国时间,关于Trump的消息继续漫天飞舞,像什么Trump团队在2016年4月到11月期间至少还有18次与俄罗斯官员的接触尚未公开,Flynn曾经和俄罗斯大使商定为trump和putin设立秘密通道等等,在这个消息刺激下,TY一度跌至2.19,黄金还好,还在日内高点以下徘徊。晚上8:30,初请232k,依旧靓丽,费城联储指数38.尤其是后者,虽然只是个地区性指数,还是个soft data,但在当下无疑是强心针。TY开始上行,美股也有所高开。午夜时代广场汽车撞人1死19伤的消息很快被证明不是恐袭,但接着凌晨1点30左右,又一个爆炸性新闻——早早在5月3日Comey就曾在参议院作证并且发誓说Trump政府未有因任何政治目的施压FBI停止任何调查的事儿。WTF!Comey啊,哥昨天可是把你当陈海来着!TY从晚上8点就开始反弹,在这个消息后继续反弹,但力度有所减弱,反而是美股一度跳涨,GBPUSD一口气跌去全部日内涨幅,而从FFR看6月加息概率从开市的60%升至收市的70%

亚洲时间,多数股市有所反弹。9:06,有报道说两架中国军机截击美国军机,TY也就跳了两个tick,小插曲啦。然后央妈暂停公开市场逆回购操作,从到期回收20bn。而9:50,80bn国库现金定存中标利率4.5%,上期4.2%!wow!看来qq总是对的,美国政局动荡不是中国债市危机的解药,三去一严有长期化的趋势,短期内只是力度有所减弱,但是大方向不会变的。外围差,我大A股赶紧去杠杆;外围好,我大A股面临抽血压力。再加上政策管制,新股持续发行,真是不能好了。

总结一下,Trump近期一系列事件的负面影响正在消退,但只能说市场对这些个破事儿厌倦了而已。晚上数据真空,也就Bullard和Williams(下图)先后讲话。那么市场只能受推,新闻甚至blog驱动了。目前看,共和党内部相当团结,昨晚众议院多数党领袖Brady说healthcare能够节省政府支出1tn,非常有信心促成税改。而Mnuchin也再次强调了去监管的可能。Ryan则说指定一个特别委员会非常合适,有利于议员专心于医改税改。如果类似于comey memo的信息真空的话,市场有可能进一步恢复。今天札记的封面是Trump政府中华裔交通部长,她本周早些时候说那个基建投资很快就会出来。我感觉经过这么一番折腾,共和党一方面匆忙安排Trump出国访问,另一方面赶紧推出一个政策来修复声誉。

 昨天札记出来之后,一位大house的哥们迅即回复说弹劾的可能性为零。的确,近有park大婶前车之鉴,民调支持率跌倒不大的个位数了还在坚持不辞职,才最终导致被弹劾,而至少现在没有共和党人没有公开表态要干这事儿。从水门事件看弹劾进程也是相当艰难。当时,尼克松也是被一名特别的检察官Cox所调查,被要求交出那些隐藏的录音带。在1973年的10月尼克松解雇了这名特别检察官,而时任司法部长和副部长为此辞职表示抗议。直到一名联邦法官认为解雇克斯是非法的,尼克松被迫重新指定了一名新的特别检察官,之后又是十个月后,最高法院所有法官才一致表决命令尼克松交出这些录音带。当年负责水门事件的特别调查委员会由两党共同构成,在1973年的2月要求这个调查报告在1974年的2月完成,实际上一直拖延到了1974年的6月。之后这个委员会掌握的大量的证据表明前后有40名官员涉案,导致几名高官和尼克松本人辞职。在那个时候民主党人在两院都有绝对多数,而且尼克松本人所在的共和党也有议员不赞成尼克松所作所为,终于在众议院启动弹劾流程。最终,在1974年8月尼克松本人辞职了事。

再一个昨天的札记不应该用普大帝的照片。在这些事中,俄罗斯不完全是赢家。在当下这种情况下,美俄两国关系的正常化彻底渺茫了,甚至在本该正常化的一些具体领域也会显著推迟。比如在过去24个月当中,俄罗斯为了进去中东,自家战机被干下来都打碎牙齿往肚子里咽,而且俄罗斯和以色列就中东事务方面的合作已经取得了明显的增长。以色列当局甚至声称“俄罗斯是中东不可低估的稳定性力量”,但有可能是川普告诉俄罗斯的那些来自以色列的情报,使得这种合作很难继续了。但这对俄罗斯会有多大威胁呢,关键要取决于Mueller的调查能够走多远,或者说说他的调查结果在参院众院的支持率如何。

ps:今天借着兄弟交易台的东风,会见了一家大house来访的经济学家和策略师。虽然他们对美国经济走势异常乐观,但他们功底和渊博,尤其是这位策略师,给我印象深刻。几点收获:一是年底之前会有基建类财政政策成功出台,明年中期选举(11月开始)之前会有减税(可能规模比较小)措施出台;二是再次印证Trump弹劾的概率几乎为0;三是目前能够阻止Fed脚步的只有股市大跌,而Trump上任后多次召集大公司CEO们给了实业界无比的信心,目前从数据和观察都看不到这种乐观预期的改变,所以美股将继续强势。

近期重要时间点:

5月19日,伊朗总统选举

5月22日,交易所计价新规开始实施

5月24日,5月FOMC会议纪要

5月25日,OPEC会议以及G7峰会,Trump可能出席,在西西里

5月下旬,Trump出访以色列,梵蒂冈和沙特

6月8日,英国提前大选,ECB议息会议

6月11-18日,法国下院选举

6月13-14日,FOMC会议

6月17日,希腊当下救助计划的最后期限

6月23日,EU理事会会议

7月初,大大访俄

2018年7月,墨西哥总统大选

附注:昨夜今晨推

0518  19:41  With all of the illegal acts that took place in the Clinton campaign & Obama Administration, there was never a special councel appointed!

0518  19:56  This is the single greatest witch hunt of a politician in American history!

0518  22:11  With all of the illegal acts that took place in the Clinton campaign & Obama Administration, there was never a special counsel appointed!

0519  06:46  A great honor to welcome President Juan Manuel Santos of Colombia to the White House today!

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