今晚非农是“惊喜”还是“惊吓”?听听经济学家和我们的读者怎么说
2017-06-02 15:31
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本周最大的事件莫过于美国一月一度的非农大戏,今晚(6月2日)20:30美国将公布5月非农就业数据,此次非农数据的关键在于,这是6月美联储决议前的最后一次非农数据,或将巩固美联储的6月加息预期,并影响6月以后的加息前景。

周四公布的5月“小非农”ADP数据为25.3万,远超预期,似乎给今晚的非农数据开了个好头; 另外,4月非农就业人数好于预期、4月失业率创十年最低也让投资者对5月非农充满希望。

不过,4月薪资增长不及预期,也使得5月薪资数据备受市场关注,这对于通胀而言相当重要。包括圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)在内的一些美联储决策者公开表示了担忧,称通胀并没有像原本应该的那样上升。此外,瑞银也认为这次市场关注的焦点不是人数,而是薪资增速。

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非农预测概况:最准经济学家认为会增加14万人

根据BBG的统计显示,总计80位经济学家对此次非农做出了预测,预测中值为增加18.2万人,平均预测值和中值相距较近,在大约18.427万人,最高预计为24.5万人,最低为13万人。

其中上次预测最准的经济学家,High Frequency Economics公司的Jim O'Sullivan预计非农就业人数为14万人,远低于中值的18.2万。

预测排行前十位的经济学家似乎分歧较大,其中,预测最准的前两位对此次非农特别不看好,均认为非农的就业人数会远低于中值的18.2万人,但有三位经济学家预计非农新增就业人数超过21万,最多的预计23.1万。

另外,根据BBG的统计显示,总计18位经济学家对此次薪资增速的预测做出了预测,预测中值为2.6%,平均预测值和中值基本持平为2.58%,最高预计为2.7%,最低为2.4%。

法兴除了给出了上图的非农人数之外,还给出了一些其他的细节。法国兴业银行6月2日发布报告称,

预计美国5月非农就业人口增加16万,失业率料为4.4%。小时工资年率预计持稳2.6%,月率上升0.2%, 工作时长预计在34.4小时。

高盛集团看好4月非农,不过此次高盛认为非农会增加大约17万人,低于预期的18.2万人。高盛在6月2日的报告中表示,

预计美国5月非农就业人口增加17万,失业率为4.4%;平均每小时薪资月率为0.2%,年率为2.5%。

周四ADP数据发布后,高盛上调美国5月非农就业人口预期至增加17万(之前料增16万)。

巴克莱认为5月非农人数会增加17.5万人,略低于预期中值相同。巴克莱在6月2日的报告中表示,

预计美国5月非农就业人口增加17.5万,失业率为4.4%;平均每小时薪资月率为0.3%,年率为2.7%。

汇丰银行对于此次非农不那么,其认为非农人数仅会增加15.5万人,另外,汇丰还给出了不看好的原因,

预计美国5月非农就业人口增加15.5万,失业率为4.4%;平均每小时薪资月率为0.1%,年率为2.5%。

美国薪资增长在过去两年已经提速,但与上次经济扩张时相比仍显疲软。

虽然美国薪资增速均值在过去两年有所攀升,但较此前经济扩张期仍显得疲软,预计美国5月平均每小时工资月率为0.1%,平均每小时工资年率仍为2.5%。

WEEX也对网友们进行了为期大约一周的小调查,258位网友们给出的预期显示,85%的人认为4月非农新增就业人数会在17.6万人之上,仅有14%的人认为会在17.6万人以下,WEEX的读者们似乎一致看好5月非农数据

前瞻数据如何

前瞻数据向好,有“小非农”之称的ADP就业人数变动25.3万,远超预期的18万。

穆迪首席经济学家Mark Zandi对此评论称:

5月ADP就业增长惊人,远超此前人们对它的预期。目前就业人数增长的速度几乎是劳动力增长速度的三倍。这意味着,以后越来越多的企业要面临的头号挑战将是劳动力短缺。

Streible说道,ADP数据暗示非农就业的表现可能优于预期,这应该会促使美联储加息。

美国4月非农就业数据为增加21.1万人,远超预期,失业率为4.4%,为十年来最低水平。不过,小时工资年率为2.5%不及预期; 另外,4月还下修了3月本来就很差的非农数据; 而且4月就业参与率也出现了下滑,至62.9%。

机构们:5月非农或巩固6月加息预期

大多数机构较为看好5月非农,并认为其将巩固美联储的6月加息预期,并影响今年6月后的加息前景。美国联邦公开市场委员会(FOMC)下一次会议将在6月13-14日召开,目前看来,加息似乎已经有“板上钉钉”之势,根据联邦基金利率期货合约的定价,投资者认为此次会议加息可能性为95.8%。

其中民间就业服务机构ADP Employer Services周四公布的数据显示,5月美国民间就业岗位增长25.3万,而路透访查的分析师原本预估增长18.5万。

Forex.com研究部门主管James Chen称,

预计周五强劲的就业报告将巩固本月美联储加息的预期。

BK Asset Management董事总经理Kathy Lien周一撰文指出,

如果非农报告良好,也就是说非农就业人数增加,失业率维稳,平均小时薪资在上个月的速率上增加或者更好,那么对于美联储的鹰派立场不确定性将会很快消退,这也将导致美元反弹。

如果周五就业报告任何一方面令人失望,那么投资者将会开始解除美元多仓交易,甚至在6月FOMC会议前开始做空美元。

BMO Capital Markets基本金属和贵金属交易部门董事说Tai Wong说道,

鉴于6月加息几成定局,似乎非农就业报告将不会对市场造成重大影响,新增岗位数字可能波动,但关注主要在薪资增长,它反映未来通胀,将影响今年6月后是否今年再加息一次的可能性

Phillip Futures驻新加坡策略师Bryan Lum表示,虽然普遍预测似乎是6月份要加息,但是投资者对更长期的前景仍然感到没有把握。如果周五非农就业数据明显弱于预测,则美联储在下次会议上会更加温和。

今年迄今美元整体表现令人失望,美元指数期内下挫约5%。昨日ADP数据公布之后,美元温和上涨,最高升至97.32,随后冲高回落。

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