【黄金晨报】美联储“鹰派加息”黄金跳水20美元 油价暴跌4%创七个月新低
2017-06-15 08:38
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国际现货黄金周三(6月14日)“高台跳水”20美元。在美联储宣布加息25个基点和缩表计划后,金价从日内高点1280美元跌至1260美元下方。高盛认为美联储货币政策立场偏向鹰派,预计会在今年9月缩表,12月再次加息。

现货黄金亚市早盘开于1265.35美元/盎司后,金价小幅震荡走高之后转跌。欧市金价涨跌不定,继续窄幅波动,走势较为谨慎。晚间美国CPI和零售销售数据均不及预期,金价突现大幅拉升,短线跳涨后回转盘整,录得日内高点1279.90美元/盎司后再度跳水,金价大幅下挫,跌势难止,录得日内低点1256.65美元/盎司后反弹,终收于1261.07美元/盎司,下跌0.4%。

昨晚公布的美联储FOMC声明成为金价转折点。美联储宣布加息25个基点,上调对今年利率展望之外,还公布了详细的资产负债表缩减计划。这使得市场忧虑美联储加息步伐可能过于激进。

值得关注的是,周三全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少12.13吨,当前持仓量降至854.87吨。

美联储在周三会议结束后发表的声明中称,会密切监控通胀走势,并逐步减持美国国债和抵押贷款支持证券,但未明确说明将从何时开始采取这一行动。美联储逾三年前就已经停止扩大资产负债表,但一直在重新投资到期资产的收益,以维持资产规模的稳定。

美联储缩表计划是,每月允许少量债券到期,60亿美元国债和40亿美元抵押债券,然后每季度上调允许债券到期的数额,从而避免突然减持。最终允许债券到期的最高限额将达到每月300亿美元国债和每月200亿美元抵押债券。

会后同时公布的经济预期显示,美联储官员预计,今年底联邦基金利率预期为1.4%,这意味着今年还有一次加息。

高盛认为,联储收缩资产负债表的大戏更有可能今年9月开场,会在年底采取今年第三次加息行动。值得注意的是,美联储不再像上月声明那样说前提条件是利率正常化,而是明确提到购买资产规模具体减少的金额。

Janus Capital的基金经理,“老债王”格罗斯认为,美联储在加息同时缩表过为“鹰派”。他警告美联储如此加息、缩表将带来经济衰退。

黄金外部市场方面,美元强势反弹,美元指数从决议之前下跌0.6%,反弹至97.0上方。美联储对美国经济和加息路径看法乐观提振美元。

然而,美国基准10年期国债收益率周三收于今年以来最低水平,通胀放缓的最新迹象引发这一全球最大债市的疯狂买盘。基准10年期国债收益率收于2.138%,为去年11月10日以来最低收盘水平,周二为2.206%。

原油期货周三跌至七个月来最低水平,原油库存高企继续削弱投资者对主要产油国缓解全球供应过剩能力的信心。美国WTI原油期货暴跌3.7%,创去年11月14日来最低。布伦特原油期货下跌1.72美元,至每桶47美元,跌幅3.5%。

基本面利好因素

1.美国劳工部周二公布,美国5月最终需求生产者物价指数(PPI)较前月持平,预估为0.0%,4月为上升0.5%;美国5月最终需求PPI较上年同期上升2.4%,预估为+2.3%。 数据还显示,美国5月扣除食品和能源的最终需求PPI较前月上升0.3%,预估为+0.2%,4月为上升0.4%;美国5月扣除食品和能源的最终需求PPI较上年同期上升2.1%,预估为+2.0%。

2.周一(6月5日)公布的数据显示,美国4月工厂订单和耐用品订单双双较前月下滑,表明制造业活动正在降温,并可能进一步削弱二季度经济增速大幅反弹的预期。美国商务部(DOC)公布,4月工厂订单较上月下滑0.2%,与预估一致,3月上修为增长1.0%,前值为增长0.5%。

3.周一(6月5日)公布的一份行业报告显示,5月美国服务业指数不及预估和上月。美国供应管理协会(ISM)公布数据显示,5月非制造业采购经理人指数(PMI)为56.9,预估为57.0,4月为57.5。但美国供应管理协会主席Nieves点评称,美国ISM报告显示5月雇佣需求普遍增加,企业状况继续向好。

4.美国劳工部(DOL)上周五(6月2日)公布的数据显示,美国5月非农就业人口仅仅增加13.8万人,远远不及市场预期的增加18.2万,失业率跌至4.3%;创下16年以来低位,市场预期4.4%分行业来看,制造业新增就业人口环比大幅下降,为今年以来最差数据;美国劳工部还将4月非农就业人口下修至17.4万,3月下修至5万,就业人口累计减少6.6万。

基本面利空因素

1.周三(6月14日)美联储加息25个基点,将联邦利率上限提升至1.25%,将贴现率从1.5%上调至1.75%,FOMC在声明中调整了经济指标估值,并表示年内将实施缩表,缩表起步上限为每月100亿美元,

2.红皮书研究机构(Redbook Research)周二(6月13日)公布的报告显示,6月10日当周美国连锁店销售年率增长2.1%,之前一周为增长2.5%。更多数据显示,6月10日当周美国红皮书商业零售销售月率增长0.5%,之前一周为增长1.1%。

3.欧央行周四公布利率决议,维持利率不变,会上并未讨论缩减量化宽松规模和降息的问题。行长德拉吉在会后发表讲话,表示欧央行管委会全线下调欧元区通货预期,欧央行预计2017年通胀率为1.5%,此前预期1.7%。预计2018年通胀率为1.3%,此前预期1.6%。预计2019年通胀率为1.6%,此前预期1.7%。

4.周四(6月8日)数据显示,美国6月3日当周初请失业金人数连续118周处于30万关口以下,就业市场已经接近充分就业;各项分项表明就业增速在5月出现放缓的最大原因,是企业无法找到适合的雇员;尽管上周非农数据表现不佳,但就业市场依然表现收紧。美国劳工部(DOL)报告显示,截至6月3日当周,初请失业金人数减少1万人,经季节性调整后为24.5万,分析师预估为24万人。数据低于30万反映就业市场状况良好。

5.全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少12.13吨,当前持仓量为854.87吨。

后市展望

1.Kitco 上周五(6月9日)发布的每周黄金调查显示,由于上周黄金的大起大落,华尔街的交易员及分析师对本周黄金的涨跌有些摇摆不定,认为本周黄金的跌势将会继续,而普通投资者则认为黄金本周将会有一个反弹。在针对专业人士的调查中,有18人参与了调查,有4名人士认为本周黄金将会上涨,比例为22%;11人或60%认为黄金会较低,3人或17%预计将盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。同时,有946名普通投资者参与了投票,525人或55%认为黄金将会反弹上涨;另有317人或34%认为黄金将会下跌,而104人或11%认为黄金将盘整。

2.惠誉周三表示,美联储加息以及美联储主席耶伦的发言强化了利率正常化快于金融市场预期的这一观点;相信美联储对货币政策正常化进程越来越从容,在近期疲弱的通胀数据后,美联储对数据依赖程度降低。预计到2020年联邦基金利率很可能将升至3.5%。

3.华尔街日报称,美联储此次会议同意计划开始缩减4.5万亿美元的资产负债表规模令市场感到意外,美联储观察家称目前存在美联储在9月开启缩表的可能。

4.道明证券(TD Securities)分析师Bart Melek近日表示,短期利率持续上升以及美联储缩减资产负债表,并不一定会对金价构成压力。他指出“我们认为黄金和贵金属价格最大的驱动力并非广泛的通货膨胀,而是通胀与货币政策相结合的因素。由于央行仍在实施宽松政策,全球的实际利率可能依旧处在相当低的水平,这意味着持有黄金和贵金属的融资成本也很低。”

5.KITCO Metals Inc在一份说明中表示,最近没有重大的事件进展来支撑避险金属。这导致了期货交易商短期内在市场通过获利回吐来下调压力。

6.德国商业银行称“我们看不出钯价格上涨的理由,特别是作为第二大关键汽车市场的中国市场,钯金市场需求正在徘徊。”德商引用了中国汽车制造商协会的数据表示,中国5月份有175万辆汽车出售,同比下降2.6个百分点。

7. 资讯网站Economies.com在周三(6月14日)发布的报告中称,金价在早盘盘整并窄幅交易,持稳在50日均线下方,日内交易受到负面压力的影响,保持下跌有效,也受到随机波动显示的超买信号的支撑。因此,在接下来的交易中我们等待下跌,金价将测试1254.56美元/盎司及1249.94美元/盎司的价位,在恢复上涨趋势之前,若金价上破1279.00美元/盎司的水平,将终止目前的下跌压力,重返上涨通道之中。

周四重点关注

20:30 美国至6月10日当周初请失业金人数(万人)

美国5月进口物价指数月率

美国6月费城联储制造业指数

21:15 美国5月工业产出月率

21:45 美国至6月11日当周彭博消费者信心指数

22:30 美国至6月9日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)

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