豪赌市场崩盘!这位神秘交易员已经坚持了半年
2017-12-02 13:20
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摘要:今年7月以来,美国一位神秘交易员一直押注波动性指数VIX反弹,在该指数一直平稳(美股市场持续走高)的情况下,他近期又将头寸展期。如果成功,这次豪赌将为他带来最高可达2.6亿美元的收益。

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美国一位神秘交易员非常执着地大手笔押注波动性指数反弹,如果成功,这次豪赌将为他带来最高可达2.6亿美元的收益。

近几个月以来,美股市场持续走高的趋势没有太大变化,有“恐慌指数”之称的波动性指数(VIX)也就一直处于历史低位。

从今年7月开始,这位神秘交易员就开始押注VIX反弹。几个月以来,平稳的波动性走势并没有让他那么快尝到甜头。但是他这场豪赌却愈发疯狂——该交易员付出一部分展期成本,将原有即将到期的头寸展期,获得明年1月份的合约,支持他继续博弈VIX市场反弹。

VIX今年以来已经下行7.7%,许多投资者仍然在做空波动性,目前VIX指数空仓也是市场上最拥挤的仓位之一。

这一交易过程详情如下:

这位交易员卖出了将近26万手明年1月到期的执行价为12的VIX看跌期权。利用卖期权的收入,这位交易员同时买入1x2的看涨价差期权:包括买入26万手1月到期的执行价为15的看涨期权和卖出52万手执行价为25的1月到期的执行价位25的看涨期权。

完美情景假设是到期前,VIX上涨触及但不超过25,则该策略将收入2.6亿美元。

但也有可能VIX会上涨过多。当超过35时,该策略将开始亏钱。即使该交易在方向上正确,但由于使用了看涨价差期权,也有亏钱的可能性。

截至美国周五收盘,VIX一月份期货交易在13.275。

关于该交易有几种可能的解释。首先这位交易员认为长期低波动率的环境将在未来几个月内结束。也有可能该投资者是押注几个重大事件触发波动率反弹。该交易在12月期到期,恰好能够捕捉到美联储FOMC会议和政府债务上限谈判的时点。

与此同时,该神秘交易员不是唯一押注VIX的多头。绰号"Cent 50"的交易员近期也隐约市场上有所行动 。这位和说唱歌手Curtis Jackson III分享同一个绰号的交易员只买价值50美分左右的期权。在周五早晨,有5万手一月份执行价为21的VIX看涨期权成交,成交价位49美分。

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