见闻交易日记 | Fifth Miss Is A Shame
2017-08-04 15:33
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2017年8月4日,星期五,晴,空气质量良

摘要:隔夜市场密切关注的BOE议息会议决议引发市场鸽派解读,利率下行,股市上涨,但Mueller指定大陪审团的消息使得美股美债情绪紧张了一下。今晚NFP将决定未来20天的交易策略,但AHE连续4个月不及预期,透漏着一点儿诡异。

欧洲时间,先是市场上突然传出央妈可能将usdcny日间波幅控制在19大之后从目前的2%放宽到3%的消息,我感觉不太可能。欧洲方面,股市普遍低开,还是担心过强的欧元吗?而欧洲各国政府债继续窄幅波动,后在一连串的PMI超预期中收益率纷纷走高。3:45,意大利7月服务业PMI 56.3,创10年新高,预期 54.1,前值 53.6。综合PMI 56.2,预期 54.9,前值 54.5。3:50,法国7月服务业PMI终值 56,创六个月新低,预期 55.9,初值 55.9;6月终值56.9。综合PMI终值 55.6,预期 55.7,初值 55.7;6月终值56.6。3:55,德国7月服务业PMI终值 53.1,创10个月新低,预期 53.5,初值 53.5,6月终值 54.0。综合PMI终值 54.7,也创10个月新低,预期 55.1,初值 55.1,6月终值 56.4。4点,欧元区7月服务业PMI终值 55.4,预期 55.4,初值 55.4,6月终值55.4。欧元区7月综合PMI终值 55.7,创六个月新低,预期 55.8,初值 55.8,6月终值56.3。欧元区头两位德国和法国的综合PMI双双低于欧元区水平,一是依旧较高的PMI位置表明法德两国有望继续扩展,但增速可能有所放缓;二是表明广大periphery正在积极好转,这对全球基本面的稳固改善都是好消息,三是法德带头在soft data上增速放缓,继而导致欧元区整体PMI拐头,再次表明欧洲迎来整体上放缓的小周期后半段。4:30,英国7月服务业PMI 53.8,预期 53.6,前值 53.4。其中,聘用分项指数53.8,为2016年1月以来新高。综合PMI 54.1,预期 53.8,前值 53.8。GBPUSD闻声走高,这是市场又一次为soft brexit定价。就在此刻,市场上悄悄传出第二次脱欧公投的消息( https://www.theguardian.com/commentisfree/2017/aug/03/second-brexit-referendum-case-getting-stronger-political-deadlock-life-raft)5点,欧元区6月零售销售环比 0.5%,预期 0.0%,前值 0.4%。同比 3.1%,预期 2.5%,前值 2.6%修正为2.4%。再次提振欧元。但是零售是滞后指标啊。7点,BOE议会纪要公布,MPC以6-2的投票比例(预期为6-2)维持利率不变,维持国债企业债购买规模不变,微幅下调未来三年通胀预期。市场认为上次投票5-3到这次6-2以及纪要中去除了关于通胀“very gentle path”的描述,总体上解读偏鸽派,GBP应声跳水。7:30,Carney招待会开始,他强调了brexit对腐国经济的不利影响,GBP折腾了几下继续下跌。但是欧洲各国政府债和UST均因BOE鸽派解读纷纷上涨,股市也一度上扬。

美国时间,8:30,美国7月29日当周首次申请失业救济人数 24万,预期 24.3万,前值 24.4万修正为24.5万。续请失业救济人数 196.8万,预期 195.8万,前值 196.4万修正为196.5万。non-event.9:45,美国7月Markit服务业PMI终值 54.7,创1月份以来终值新高,预期 54.2,初值 54.2;6月终值 54.2。Markit综合PMI终值 54.6,也创1月份以来终值新高,初值 54.2;6月终值 53.9。而且从历史数据看,Matkit Service和GDP增长相关性较强。10点,美国7月ISM非制造业指数 53.9,创2016年8月份以来新低,预期 56.9,前值 57.4。这让市场一度有点儿紧张。从成份项看,明天提升的是支付价格,而商务活动,新单和雇工都有明显回落。与Markit Service PMI不同的是,ISM的这个non-manu系列和GDP qoq之间的相关性比较弱。同时公布工厂订单和耐消等数据基本符合预期。可能是Markit和ISM的这种细微差别,11点多,Atlanta Fed预测Q3为4.0%.但是non-event,鬼知道后面有多少次修订。政治局势方面则发生了一件大事。凌晨三点二十左右,WSJ报道Mueller在“通俄门”调查上选定大陪审团名单。陪审团数周前已经开始运作。这让市场狠狠紧张了一下,股市跳水,DXY一度再次考验日内低点。今后这个大陪审团的事儿将频频出现在新闻头条了。WH则表现得对此完全不知情。至少Trump目前还没有发推表达一下郁闷。比较有意思的是,在wsj公布这条消息之前,有人买了整整1.17mmDV01的wn。

亚洲时间,国外方面,9:30,澳大利亚二季度零售销售季环比(QOQ) 1.5%,预期 1.2%,前值 0.1%;销售环比(MOM) 0.3%,预期 0.2%,前值 0.6%。按月增幅下降,联系按季增长,表明近期袋鼠国零售动能有所萎缩。同时公布的RBA货币政策报告也下调2017年12月GDP预估至2-3%,对2018年12月仍为2.75-3.75%,2019年上调至3-4%。导致已经涨了足足两个多月的aud持续下跌,但很快又被急速拉起,原因不明。继昨天Carney召开新闻发布会后,英国央行副行长Broadbent(就是6-2投票中”2“中的一位)中午1点左右于BBC广播电台发表讲话,说:英国加息的条件更充分了一些。利率有可能小幅上升。一度导致GBP小幅冲高后回落。2点,德国6月季调后工厂订单环比 1%,预期 0.5%,前值 1%修正为1.1%。经工作日调整后工厂订单同比 5.1%,预期 4.4%,前值 3.7%修正为3.8%。数据的确不错,但对EUR影响有限,毕竟PMI已经拐头了。国内,央妈omo 900亿元7天期逆回购操作、300亿元14天逆回购操作,对冲1400亿逆回购到期,继续回收流动性200亿元。银行间和交易所资金面进一步宽松,国债期货小幅走高1-2bp。大A股除钢铁和军工板块外继续调整。中午有消息说pla在西南高原地区实弹演习,更是引领军工股进一步上扬。然而大盘在冲高之后逐步走低。

下周前瞻,数据方面,周一中国外储,美国消费者信贷,英国房价和德国IP;周二中国贸易;周三美国生产力,批发库存,中国cpi和PPI。周四日本机器订单和PPI。周五美国cpi。央妈方面,周一bullard演讲,估计又要谈缩表;Kashkari(鸽派主力)当天也有个会议发言;周三Bullard访谈和RBA助理行长Kent演讲。周四Ny Fed新闻通气会,就地区性工资不平衡和雇佣趋势发表有关看法。Dudley致开场白。周五Kaplan就当前经济形势和货币政策发表演讲。从今晚开始(从周五开始休假?!),Trump将连续休假17天,据说是一直待在新泽西和家人在一起。而WH主宰据说将由Kelly和国防部长Mattis(下图)共同执掌,两人已经达成默契,任何时候保证两人中的一人在国内。

今晚NFP,非常关键,直接决定今晚到24号之间整整20天的时间债券多头是哭还是笑!预测值180k,实际上120k就够。关键还是看AHE。最近连续4个月,AHE均不及预期,这在有预期这个序列诞生以来第一次发生。不知道是AHE自身的问题,还是彭博找的那些经济学家(58位)的集体问题。我觉得第五次不及预期是他们的耻辱。这就是今天你札记题目的意思。——瞎猜一下,AHE实际数值0.254,四舍五入后符合预期外加前期向下修正~~~昨天还有一个消息就是新任WH大管家kelly告诉Session说你的位置很稳定,继续好好为总统工作吧。这让我觉得这位曾经的四星上将很不简单,短端几天就控制了局面。但也有消息说他私下里和Comey说他对Comey被解雇这事儿恶心透了。不知道Trump和这位大管家能合作多久。

ps:昨天下午到晚上,几个微信群都被《北京市就发展共有产权住房征求意见》炸窝了。这个模式在无锡推行很多年,似乎很成功。拭目以待。

近期重要时间点:

8月16-20日,首轮NAFTA谈判

8月11日,美国CPI

8月14-20日,日本补充财政预算,市场预期为观察abe内阁支持率是否好转的一个窗口

8月24-26日,美联储Jackson Hole年会

9月7日,ECB议息会议

9月20日,FOMC会议

9月24日,意大利可能举行大选

10月1日,西班牙加泰罗尼亚可能举行独立公投,当地议会已经通过决议,一旦公投通过,即刻宣布从西班牙独立

10月26日,ECB议息会议

10月末11月初,19大

2018年7月,墨西哥总统大选

附注:昨夜今晨推

0803  20:03  RT @foxandfriends: Insurers seeking huge premium hikes on ObamaCare plans https://t.co/YrUwvMKlyb

0803  20:08  RT @JacobAWohl: @realDonaldTrump The #MAGA great again movement is WINNING, and the left-wing media can't stand it!

0803  20:13  Business is looking better than ever with business enthusiasm at record levels. Stock Market at an all-time high. That doesn't just happen!

0803  20:13  I am continuing to get rid of costly and unnecessary regulations. Much work left to do but effect will be great! Business & jobs will grow.

0803  20:23  Our relationship with Russia is at an all-time & very dangerous low. You can thank Congress, the same people that can't even give us HCare!

0804  00:13  See you tonight Huntington, West Virginia! #MakeAmericaGreatAgain

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