关于美股当前投资者关心的几个主要问题

来源: Kevin策略研究
1、究竟是什么因素触发市场下跌、甚至“闪崩”?可能更多还是交易行为和恐慌情绪交织引发的连锁反应的直接结果。 2、程序化交易在某种程度上可能是导致市场“闪崩”的直接导火索。 3、美股市场融资账户的杠杆有多高?截至去年底,美股融资余额(6428亿美元)占总市值(29.6万亿)的比例约为2.2%,算不上很夸张,但隐含的杠杆水平约为2.8倍,已经是2000年科技泡沫以来的最高水平。 4、美股市场的基本面如何?是否面临很大的问题?此轮调整并非由于基本面出了很大问题、也并不意味着基本面的中长期拐点。 5、美股市场当前的估值到底贵不贵?高是不争的事实,但也并非处于完全的泡沫状态。 6、利率上行一定导致市场下跌、企业利润下滑么?当然不是。 7、股能够承受多高的利率?阈值是多少?在转为明显的负面影响之前,美股依然能够承受相对更高的利率。 8、美国企业普遍偏高的财务杠杆是否需要担心?利率的急速抬升、特别是如果引发债券大规模抛售的话,的确会对企业融资产生压力,但目前也尚未到爆发系统性风险的地步。
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