“7.85保卫战”正酣!港元将何去何从?
2018-04-16 19:33
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摘要:美银美林分析称,金管局最初几次操作过后,Hibor可能陷入高度波动。

近日,“港元保卫战”闹得沸沸扬扬,金管局周一再度出手买入港元。

美银美林分析称,金管局最初几次操作过后,Hibor可能陷入高度波动,考虑到未来Hibor或持续低于美国利率,港元今年料维持在7.85水平。

汇市方面,北京时间周一20:30将公布美国3月零售销售数据,尽管当前风险情绪主导市场,但这一“恐怖数据”是否将给市场带来较大波动,仍值得关注。市场预期3月零售销售环比0.4%。

此外,机构认为,贸易加权美元可能再跌5-10%;欧元“依然看上去相当便宜”;因脱欧环境不同以往,当前英镑的表现主要受经济数据左右;近期澳元对风险的敏感性大于纽元。

港元今年料维持在7.85水平

美银美林预计,因Hibor或持续低于美国利率,预计港元今年会维持在7.85的水平上:

香港利率周五上涨4个基点,为11月29日以来最大涨幅,报1.21496%。香港金管局可能会在接下来一两个月内购买约800亿港元(102亿美元)港元,要想使港元Hibor对总结余足够敏感,进而通过利率稳定住汇率,就需要达到这样的买入规模。

在香港金管局最初几次操作后,Hibor可能陷入高度波动,尤其是如果贬值压力强烈且需迅速降低总结余的话。港元利率可能持续低于美国利率,即使总结余低到不需要强力干预,例如低于1000亿港元的时候。

贸易加权美元或再度下跌

荷兰国际集团预计,贸易加权美元仍可能再跌5-10%,“预计美国财政部会在半年度汇率政策评估报告中,可能会将泰国定为汇率操纵国。我们认为,这样会给德国、日本等贸易顺差国家施加额外压力,以避免任何压低本币汇率的政策,而这些政策自然会导致美元疲软的交易环境。”

脱欧环境大不相同,英镑目标上看1.45

荷兰国际集团分析称,脱欧环境大有不同,英镑目标上看1.45

尽管在季节性因素的提振下,投资者们可能倾向于下意识看涨英镑兑美元,不过值得注意的是,2018年英镑面临的“英国脱欧”环境与此前不大相同。

在3月英国与欧盟达成脱欧过渡协议后,当前汇价似乎重返以往的常态,即英国经济数据表现左右英镑表现。基本预期仍为二季度将涨至1.45,风险偏向欧元兑英镑0.85的年底目标更易实现,当前欧元交投缺乏明显趋势。

加拿大帝国商业银行则表示,英镑兑美元或在升向1.4350途中再试年内高点,市场预计5月份英国央行将加息,而且投资者已经看到一些数据“相对还不错”;英国很多好消息都没有被完全消化;如果看到欧元兑英镑显著走低将会保持谨慎,英镑通常季节性地会在4月有不错的表现,但到5月的表现就“没那么好了”。

技术面上,丹麦丹斯克银行分析称,应关注英镑/美元能否向上突破1.4245,成功站上该点位后可能向上测试“英国脱欧”公投后高点1.4345;市场计价仍显示,英国央行5月加息几率约为80%,因此在此次利率决议召开前,汇价将仍受支撑。

欧元“依然看上去相当便宜”

渣打银行认为,鉴于欧洲货币政策正常化以及对欧洲央行在2019年初加息的预期,欧元“依然看上去相当便宜”,2018年底欧元兑美元料位于1.32。

技术面上,德国商业银行表示,欧元/美元可能再度跌回1.2257/18,当前逐步偏离短线阻力位1.2438,不过仍陷于区间内交投

短线汇价可能跌回2017年-2018年上升趋势线1.2257,此后可能向下测试上周低点1.2218。 倾向于认为汇价收跌于2月低点1.2155下方后,才能确认顶部形态构筑,日内波浪形态指向不一,暗示反弹将仍受阻于2月高点1.2556和1.2622。突破2008-2018年阻力线1.2622将指向自2008年以来跌势的50%斐波那契回撤位1.3190,不过几率料不大。

美元/日元或进一步走软

野村证券分析称,美元/日元中期公允价值为90,未来数月或续跌向100整数关口,“当前仍对日本央行退出宽松货币政策高度敏感,套息交易尚不足以大到推高汇价,此外中美贸易摩擦及地缘紧张局势令风险偏好较为脆弱,日本大规模经常帐盈余也极有可能支撑日元。”

澳元对风险的敏感性大于纽元

澳大利亚国民银行认为,中国进口数据和风险偏好回升提振澳元,且特朗普希望重新考虑加入TPP的消息刺激风险偏好回升,也利好澳元。投机市场似乎有意将澳元兑美元推升至近期区间0.7650 - 0.7800顶部,此前受阻于区间底部。近期澳元对风险的敏感性大于纽元

技术面上,澳洲国民银行分析称,澳元兑美元一个月目标指向0.7600/25

上周周线出现的十字星形态表明澳元兑美元在目前价位走势维持中性。只有本周汇价收于0.7756上方才能确定中期跌势有可能迎来为其数周的大幅修正。

澳元兑美元一个月目标已经位于0.7600/25,此处为长期趋势支撑,只有跌破此处才能打开新的下行空间。若汇价收于0.7600下方则将开启数周或数月的下行走势。

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