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60亿睿策投资“突然清盘”背后:押宝海南概念却提前出局
作者: 孙建楠
2018-04-25 21:44
睿策投资成为今日私募圈最大关键词,传出其清盘所有主动管理产品的消息。这家私募曾最早押宝雄安和海南概念股,并有快速建仓、清仓的特点。突然决定清盘究竟意味着什么?

摘要:睿策投资成为今日私募圈最大关键词,传出其清盘所有主动管理产品的消息。这家私募曾最早押宝雄安和海南概念股,并有快速建仓、清仓的特点。突然决定清盘究竟意味着什么?

今日,私募圈最大新闻是睿策投资将清盘所有主动管理产品。

睿策投资是管理规模60亿左右的北京地区私募,董事长黄明是康奈尔大学金融学终身教授,是行为金融学的坚定信仰者。

睿策发给投资人与合作伙伴的公告显示,由于投资策略转型的需求,睿策将全面采取量化对冲投资策略,将终止操作股票多策略主动管理型产品。除了微量停牌股外,主动管理产品的仓位已清零。

据每日经济新闻,睿策董事长黄明回应称,相比多头策略,量化更加稳健。

他特别强调,“现在的平台都是在信托上,信托约束比较大,有些量化对冲工具都不让用,严重妨碍了我们做量化。我们要建立一个容易做量化的系统,比如券商的PB系统接入的,就会特别灵活。”

华尔街见闻发现,睿策投资很少在一些主流的银行、券商渠道发行产品,使用的平台以中信信托、平安信托为主,而量化策略私募的合作平台以期货公司和券商为主。

上文中,黄明强调的券商PB系统指主经纪商业务(Prime Brkerage),可为私募基金、对冲基金提供快速交易平台、托管结算、多账户组合管理等功能。

据了解,目前券商PB交易系统具有“极速”特点,能够最大限度满足量化私募需求。一些券商PB系统处理速度基本都不低于1万笔/秒,单个期货账户报单系统处理性能不低于1000笔/秒。

北京地区一位大型私募人士对华尔街见闻分析称,过去几年睿策规模扩张节奏稳定,此次清盘并非业绩层面驱动,更多是公司核心人物的战略定位因素。

实际上,睿策早已涉足量化投资,2011年就成立量化团队,并于2013年和2015年发行了两只量化策略产品,累计收益分别达到121.17%和40.41%。(如下图,数据来源:私募排排网

曾押宝雄安和海南概念

华尔街见闻发现,近期睿策投资股票策略产品收益平平,今年平均收益率在0.19%-0.58%之间。(请见下图,数据来源:私募排排网)

此外,睿策投资的投资风格具有快速建仓、快速清仓的特点。比如,2017年三季度重仓宁波富邦(主营铝型材加工铸造),持股量占流通股12.58%,四季度便全部清仓。

同样在去年三季度,睿策建仓天鹅股份(棉花机械制造龙头),也是在四季度全部清仓。

另外,2017年一季度,其建仓了两只创业板股票——飞天诚信和嘉寓股份(雄安概念),二季度便全部清仓。

值得注意的是,睿策较早押注雄安概念股,2016年二季度便重仓京汉股份,该股2017年雄安新区计划出台后大涨,建仓时点远早于因雄安概念股“一战成名”的成泉资本。但2016年四季度开始,京汉股份前十大流通股东已无睿策投资,何时清仓或减仓无从知晓。

相比之下,成泉资本2017年一季度开始重仓京汉股份,当时旗下三只产品占据十大流通股东前三位,盈利颇丰。

对于另一只雄安概念股巨力索具,睿策早在2016年三季度建仓,但2017年前两个季度的机构持仓明细中并没有见到睿策的身影。

此外,海南主题投资中,睿策也是“提前出局”:2017年三季度,其建仓海峡股份(海上客滚运输业务龙头),四季度便清仓;同时重仓海汽集团(道路客运龙头),但在四季度就大幅减仓。受到海南对外开放政策利好,海峡股份今年4月出现股价大涨,较去年三季度翻了一倍。

 *本文来自华尔街见闻(微信IDwallstreetcn),编辑孙建楠。更多精彩资讯请登陆wallstreetcn.com,或下载华尔街见闻APP*

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