为什么没有哪个行业可以连续三年涨幅排名前五?不仅“挣业绩钱”更“挣估值钱”

来源: 申万宏源研究
“事不过三”内因:基本面也难以持续改善三年(归属母公司净利润增速和ROE同时加速),背后逻辑不仅是因为行业盈利的周期波动,而与商业周期也息息相关,超额利润必定会带来超额投资,盈利上升会带动企业增加资本性支出,同时外部竞争者增多,导致ROE下行。
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