10年前格林斯潘“误判”了危机 却“诊对”了如今的“动荡”

格林斯潘对于CDS的过度自信可谓是“世纪误判”,但他对如今发生的一切却展现出了惊人的“诊断力”。

格林斯潘在2007年6月,金融危机发生前夕出版的一本名为《动荡年代:新世界中的冒险》(The Age of Turbulence: Adventures in a New World)的书中出现了“世纪误判”:

1998和2001年危机中CDS成功地“分摊”了1万亿美元贷款的风险,尽管网络泡沫破裂导致大量初创企业破产,但却没有一家银行因此受到重大牵连,因损失最终由资本充裕的保险公司和养老等“吸收”掉了,所以最后避免了此前危机时,风险连环传染的悲剧。

潘老在书中“大赞”CDS分摊银行风险的作用,却不料书出来刚没几个月CDS就成了金融危机的重要引信之一。

当然,作为前美联储主席,在这个重要的节点即便明知CDS所蕴含的巨大风险,也不太可能主动说破,否则很容易成为“自我实现的预言”。

而潘老接下来对未来一二十年的长期“诊断”,特别是全球化可能出现的逆转,及美国可能走向保护主义等,如今回头再看又何其精准。