历时四年,证券法修订进入倒计时!科创板注册制成为三审最大亮点

作者: 孙建楠
证券法修订草案三审稿新增“科创板注册制的特别规定”专节,强调“对拟在科创板上市交易的股票、存托凭证的公开发行,实行注册制,其发行注册适用本节规定”。

4月23日,中国资本市场备受瞩目的证券法修订草案有了最新消息。

据新华社,证券法修订草案三审稿日前提请全国人大常委会会议审议。最大的亮点即修订草案新增“科创板注册制的特别规定”专节,并对科创板发行股票的条件、注册程序、监督检查等基础制度作出规定。

新增科创板注册制专节,三大亮点受关注

4月20日至23日,十三届全国人大常委会第十次会议在北京举行,会议内容包括审议证券法在内的多部法律修正草案。

据新华社消息,证券法修订草案三审稿新增“科创板注册制的特别规定”专节,强调“对拟在科创板上市交易的股票、存托凭证 的公开发行,实行注册制,其发行注册适用本节规定”。

上述新增专节有三大内容值得格外关注:

  • 规定了发行人公开发行股票的条件。包括:具备健全且运行良好的组织结构,具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力,不存在对持续经营有重大不利影响的情形;会计基础工作规范,内部控制制度健全且有效执行,最近三年财务会计报告被出具标准无保留意见审计报告等。
  • 交易所审核并判断发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求,督促发行人完善信息披露内容。
  • 对监督检查制度作出规定。包括:国务院证券监督管理机构对已作出的证券注册决定,发现不符合法定条件或者法定程序,尚未发行的,停止发行;已经发行的,可以责令发行人回购证券,或者责令负有责任的控股股东、实际控制人买回证券。

证券法修订案“三审”历程

目前,证券法修订草案正处于三审稿阶段。2015年4月,证券法修订草案提请十二届全国人大常委会第十四次会议进行了初次审议,随后在2017年4月进行了二次审议。

修订草案一审稿主要是着力满足股票发行注册制改革的立法需求,同时在建立健全多层次资本市场体系、加强投资者保护、推动证券行业创新发展、加强事中事后监管等方面对现行证券法进行了完善。

修订草案二审稿集中在证券交易制度、上市公司收购制度、信息披露、投资者保护、多层次资本市场、证券监管等方面进行完善。

二次审议稿强调注册制改革、推进股票发行制度改革等内容,这为证券法修订草案三审“埋下伏笔”。

值得注意的是,中国目前的股票发行制度为核准制,但一直积极推动股票注册制改革。2015年全国人大常委会授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用证券法有关规定,积极开展注册制改革的相关准备工作。

可见,证券法修订的逻辑与中国资本市场的发展相关,需要根据市场变化进行调整。

小知识:何为三审制

根据全国人大官网,一部法律的修订要经过诸多流程,法律草案提请全国人大常委会审议后,一般要经过三次常委会会议的审议,即实行三审制。

一审听取提案人关于法律案的说明,随后进行初步审议。

二审围绕法律草案中的重点、难点和比较大的分歧意见,进行深入审议。

三审听取法律委员会审议结果的报告,随后继续审议,如果分歧意见不大,由委员长会议决定提请全体会议付表决。如果仍有重大分歧意见,可以暂不付表决,提请以后的常委会会议继续审议。

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资管姬

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陈年老茶

千呼万唤始出来,犹抱琵琶半遮面。

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