知名私募最新预判:趋势性下跌概率不大,白马蓝筹超额收益收敛

知名证券类私募做出最新判断:市场依旧有持续性、结构性机会存在,但短期大盘继续大幅上行空间极其有限。

“今日A股调整迅猛,是4月中下旬以来情绪走弱的最大规模释放,短期内对情绪的判断难度较大。”

“五一”长假结束后首个交易日盘中,一位百亿私募研究人员作出上述表示。

转入趋势性下跌概率不大

今日A股收盘后,百亿私募星石投资表态,“今天市场表现是情绪宣泄的短期现象,长期来看市场仍然会回到业绩主导的基本面行情中,调整之后震荡上行的趋势不变。”

星石投资给出如下判断“A股仍具备震荡上行的基础”。背后有三大逻辑,即经济企稳迹象(一季度GDP超预期,工业增加值明显反弹,社融增加等);企业融资可得性大大增强,企业信心和企业现金流明显改善;今日央行针对中小银行定向降准是政策相机抉择体现,打破市场货币政策悲观担忧。

今日盘后,北京另一家头部私募——观富资产也发出最新观点,“我们对市场的观点总体偏谨慎,但就此转入趋势性下跌的概率也不大。基于总量企稳、流动性存量宽松、政策不会全面收紧且会根据宏观形势做相应对冲的判断,为平衡震荡将成为下一阶段市场的主基调。”

观富资产续称:从政策面上看,国内政策调整的总基调是结构进、总量退,对冲为主,总需求保持稳定;从宏观经济面看,一季度运行好于预期,预计未来一段时间结构上基建地产投资回落,消费、制造业投资平稳向上,减税降费效应在未来三个季度将逐步显现。

对于下一步策略,观富资产判断,市场依旧有持续性、结构性机会存在,未来更强调仓位效率,将重点聚焦以下两类资产:符合经济转型趋势、行业景气向好、业绩增长确定性高的新兴产业个股;基本面扎实的蓝筹龙头。

主板的预期超额收益收敛

今日A股收盘后,老牌私募世诚投资发布题为《分化收敛》的策略报告。

值得注意的是,该机构再次重申前两期月报的核心观点:短期大盘继续大幅上行空间极其有限。

世诚投资在4月份策略中便强调,一季度A股录得30%的涨幅,如以任意三个月的累计表现为观察对象,该等表现已在过去十年里面排在了第七位(前6%分位),仅次于2009年“四万亿”落地后的阶段性表现(2009年的二、三季度)及(2015年)上轮牛市的尾声表现(2015年的4、5月份)。

顺着上述逻辑,世诚投资最新指出,如果一季度修复行情体现了高层意图,那行情行至目前水平,“稳”显然是高层于当下的核心诉求。

因此,该机构对5月行情发出另一层判断:龙头白马蓝筹的超额收益将大幅收敛,高弹性品种的流动性峰值已过,再见万亿成交金额可能要等上一段时间了,因为后续金融数据难以大幅超预期且目前还看不到其他催化剂。

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