美债升破1.3%背后:我们应该关注什么?

当全球无风险资产定价的经验锚出现变化……

美债收益率是全球无风险资产定价的经验锚,而无风险利率又影响风险资产定价;所以在某种意义上,美债收益率也可以被当作全球风险资产定价(股票资产)的锚。

但这个锚在春节假期前后发生了移位。

拜登财政刺激计划推进顺利,以及全球疫情形势持续改善等因素持续提振风险偏好,包括原油等大宗商品普遍大涨,对应的是10年期美债、德债利率纷纷升至新高。

本周,10年期美债收益率突破一度1.3%,创下2020年2月25日以来最高点。而在 10 年期美债收益率快速上行的同时,5年期美债实际收益率(通胀指数国债TIPS收益率)快速下行……