中国软件:国产软件龙头的成长点在哪里?|公司简评

在国家自主可控战略支持下,作为国产软件龙头、信创国家队成员,中国软件的麒麟操作系统及行业应用服务市场渗透率将不断提升,公司毛利率改善可期。

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中国软件近日发布2020年财报,公司实现营业收入74.08亿元,同比增长26%。归母净利润6823万元,同比增长10%。公司毛利率30.4%,同比下降3.5 pcts。公司费用率合计28.8%,同比下降3.3 pcts,呈连续5年下降趋势。

20年疫情影响,企事业单位招投标工作延后导致中国软件全年营业收入不及预期,服务化业务及自主软件产品等高毛利业务营收占比仍然偏低,导致公司毛利率没有明显改善。

但是在国家自主可控战略支持下,作为国产软件龙头、信创国家队成员,中国软件的麒麟操作系统及行业应用服务市场渗透率将不断提升,公司毛利率改善可期。截止331日,公司动态市销率3.58,近3年平均动态市销率5.28,处于历史35.83%分位水平。

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