美国经济疫后复苏?!警惕三大灰犀牛

需求透支后,修复斜率将放缓

美国一季度GDP数据显示,2021年Q1美国实际GDP环比折年率为6.4%,高于前值4.3%;GDP同比为0.4%,高于前值-2.4%。

按分项看,个人消费支出、私人投资、净出口以及政府支出对GDP的环比拉动率分别为7.4%、-0.82%、-1.2%、1.02%,消费和政府支出是美国一季度GDP的主要贡献。

事实上,疫情发生后,私人消费就扛起了美国经济复苏的大旗,去年Q2对GDP的环比拉动率达到25%,基本填平了疫情冲击所导致的深坑。

进入2021年,美国经济延续复苏势头,但修复斜率趋缓。当前美国制造业和服务业PMI均处于历史高位,而ECRI领先指标和消费者信心指数也显示复苏步调有所放缓,去年以来支撑美国经济复苏的三大主线正发生变化。