缩QE和加息预期都齐了(五):本轮通胀的本质

更高通胀为什么是“必须的”。

目前市场缩QE和加息预期都已经齐备:预计美联储最晚今年12月就开始缩QE,最晚明年8月份将目前1200亿美元/月的债券购买速度降到0;一周前预计明年美联储明年9月加息25个基点的概率几乎为百分百,现在预计2022年加息50个基点的概率几乎百分之百。

同时,鲍威尔也开始首次对通胀表示担忧,这意味着今年年内收紧已经基本没有悬念。

但尽管如此,权益市场和贵金属市场仿佛并不把紧缩前景和预期放在眼里;而耶伦也“警告”:2022年高通胀仍将继续。

为什么这么奇怪?这跟上次2013年5月美联储发出紧缩信号后的市场表现竟然完全相反。

这背后可不仅仅是美联储信誉“透支”这么简单。