“成立刚满1个月，理财产品收益率“爆亏”56.8%？”这是日前网上流传的一家合资银行理财公司产品的题目。
一看这收益率，是不是瞬间血压都上来了？
还好，这只是写作者的一个误会。
根据事后的复核，整个几乎亏了一半的“惊天亏损”来自于某位作者对于银行理财产品的“年化”的计算。而这种年化收益率的计算和使用，本身应该有严格限制的。
但从另一个角度看，用年化收益率来放大收益，吸引“眼球”，这个事情，即便理财机构自己也没少干.....
吓人的“年化收益率”
根据该事件的追踪报道，传闻中亏损的理财产品是贝莱德建信理财于2022年1月成立的产品贝盈新机遇收益率。
自成立以来，该产品净值在1.0050至0.9421之间浮动。截至2月14日，贝盈新机遇的净值为0.9421。
但因为成立时间段，以及短期回撤幅度有点明显，当前的回撤收益率被“年化”为-56.80%，震动市场。
事后的一些报道也指出，上述数值为产品的年化收益率，而非实际收益率。
打“擦边球”展示者不少
虽然“爆亏”的报道只是一个误会，但其实，用年化方式来“突出”产品收益率的做法业内还有不少。
比如，包括建行、招行、民生银行、华夏银行在内的APP，都在用“成立以来年化收益率”、“近3月年化收益率”、“近6月年化收益率”等指标展示理财产品收益的银行众多。
如图所示:
而实际上，在净值化的时代，用年化收益率来“描述”产品，总是容易出现偏差。
更有甚者，或许为了让它的收益率更诱人，此前某银行理财子公司在推送宣传海报时，在海报中 “度身定制”了两个年化收益率。
一个是六月的年化收益率，高达30%以上。
一个是成立以来的年化收益率，为14.14%。
但实际，该银行理财产品的当时的收益约为11.5%。两厢对比，就可以发现这个说法多有“艺术性”了。
考验心脏承受能力
从今年1月1日起，资管新规正式落地，银行理财产品进入全面净值化时代。
可能是为了回避基准收益率的突出展示，或是避免短期的收益率过于令投资者担心，部分银行继续使用“年化收益率”指标展示产品。
而当然，这类产品的展示，往往是对理财产品有利的。
但这种情况真的合适么？
当投资者以自己不太可能获得的收益率目标作为参考，开始理财产品的投资，他们会没有怨言么？
如果实现不了，他们不会向管理人和销售者“寻求说法”么？
还是以贝盈新机遇为例。
截至2022年1月11日，贝盈新机遇该产品净值为1.005，粗暴转化年化收益率为182.5%；
而截至2022年2月11日，净值为0.9474；则年化收益率为-61.93%。
如此这般放大收益或/浮亏的展示方式，销售平台们真的不担心“搬起石头砸了自己的脚”么？
银行理财产品真的还是踏踏实实的好。
