中证500股债收益差已接近极值

天风证券:

中证500的股债收益差已经接近-2X标准差,背后主要是利率的下行、股息率的提升、以及近期股价的下跌。前几次位于-2x标准差分别是2020年4月、2019年9月、2018年12月、2016年2月,都意味着中证500没有系统性风险。

股债收益差背后的逻辑:

首先,从大类资产配置的角度,股债收益差更多反映的是债券和股票的相对性价比,因此,股债收益差每次在极值点的位置上(-+2X标准),都是隐含了债券和股票性价比可能开始逆转的时点。

相关文章:重要信号:中证500股债收益差已接近极值
参与评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片