【大咖在线】如何通过投资实现人生逆袭?向陈志武提问

为什么犹太人会被认为是世界上主宰金融世界的群体?金融是富人俱乐部吗?人类规避风险的手段有哪些?债券、基金、股票、期货,以及各类金融衍生品,这些看起来离我们有距离的金融产品,作为一个不了解金融市场的普通人,如何迅速搞懂金融逻辑,掌握财富道理,实现人生的逆袭呢?

5月19日(本周日)中午12:30,著名经济学家陈志武将携新书《陈志武金融投资课》做客华尔街见闻APP《大咖在线》栏目,与见闻的读者在线对话,回答读者提问。

陈志武曾是耶鲁大学金融经济学终身教授,现任香港大学冯氏讲席教授、亚洲环球研究所所长。研究领域包括金融学理论、金融社会学、经济史、新兴市场、中国经济和资本市场等,曾获得过格雷厄姆·都德奖(2013)、默顿·米勒研究奖(1994)等奖项。他与张维迎、吴敬琏等并称为最受企业家推崇的华人经济学家,被《华尔街电讯》评为“中国最具影响力人物”之一。

活动须知:
1.如何向作者提问:直接在评论区留言,可在活动开始前留言提问,更有机会被嘉宾选中。
2.如何查看嘉宾解答:查看“陈志武”的留言。
3.嘉宾将在活动时间内挑选问题进行回复。
4.本期活动时间:5月19日12:30-13:15。
5.本期提问点赞最高的用户将会获得陈志武签名版新书《陈志武金融投资课》。

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05-16 21:55 发布

【大咖在线】如何通过投资实现人生逆袭?向陈志武提问

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05-16 21:55 发布
热门评论
陈志武

大家好,我是陈志武,感谢华尔街见闻的邀请,很高兴能够参加《大咖在线》栏目,和见闻的朋友们交流。 现在大家可以在评论区向我提问,我将在5月19日中午12:30-13:15为大家解答,同时我将抽取两位评论区点赞最高的用户赠送我的签名版新书《陈志武的金融投资课》。

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MobileUser9511
回复 陈志武:

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MobileUser1839

过去日本,泰国等国家由于加大对金融的对外开放,导致国家受到欧美金融大鳄的洗劫,经济常年处于衰退。随着近几年我国政策的变化,进一步放宽市场准入,缩减外资负面清单。随着金融层面的对外开放程度加大,您认为中国可以采取什么政策手段避免此类风险?

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gdczly
回复 MobileUser1839:

这个问题也是我有的疑惑,金融放开后国家会有什么风险?

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陈志武
回复 MobileUser1839:

其实这方面我知道决策层一直是非常关注的,经济开放从80年代90年开始,在2001年加入WTO以后,金融经济对外开放不仅加大了步伐,而且是差不多是全方位的,所以带来的好处是非常显著的。因为2001年加入WTO以后,中国经济进一步的快速增长,到现在2018年了,金融这一块对外开放也一直是一个重要的课题。 我通过在一些不同场合的交流,也了解到他们对金融开放的步伐和程度一直是非常谨慎的。所以简单来说,金融开放是一把双刃剑,可以带来很多好处,但有的时候特别金融危机和金融恐慌发生的时候,也可能会带来一些挑战,所以到最后还是在技术层面、决策层面、体制建设和其他方面,全方位的进行改革和发展。就现在而言,金融对外开放是比起二三十年以前肯定是很多,但是开放度还是比较有限的,特别是现在资金出去卡的很紧,这样一来其实国内金融市场跟国外的金融市场之间的连通度是受到管控的。在这样一个大背景之下,我觉得中国金融开放度远远比经济对外开放度要低很多,即使有金融危机在国际上发生或者国内发生,觉得短期内任何国外的金融大鳄对中国的金融市场构成巨大冲击的可能性还是非常小的。

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MobileUser1839
回复 陈志武:

谢谢陈教授!

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陈志武

有很多人问不同的年龄不同的资产规模怎么做投资,我统一回答一下。 就像我给我女儿说的,30岁以前重点是对自己的人力资本进行投资,在教育知识和经验方面多一些积累。30到50岁期间,要更多的把人力资本转换成为金融资本,50岁以后就重点靠金融投资的回报来给自己的生活带来收入。我觉得每一个人都应该至少按照这样的一个方式去安排自己的一生,尤其是到了50岁以后,就可以像巴菲特说的“躺着赚钱”,他说过一个我觉得是非常有意思的话,如果你到四五十岁的时候,还不能睡觉的时候也赚钱的话,就太失败了。他讲的就是你到了四五十岁应该要有足够多的金融投资来给你提供劳动收入之外的回报,以这个方式来安排自己的生活。按照这个思路,年轻的时候(30岁以前)肯定是重点投入到有非常好的回报前景的领域,哪怕是风险比较高的股性比较强的资产标的,30到50岁期间相对保守一点,但也不需要那么保守,到了50岁以后,投资要更多的往保守的方向来去侧重。 另一个资产维度,对于总的资产规模比较小的人来说,保险类的资产需要多配置一些。如果说你的收入或者资产规模在20万到50万之间,那么医疗保险、保险养是要重点做投资安排的,风险不能太高,可以以保险类金融工具为重点。如果你的收入或者资产规模在100万到500万之间,那么可能房地产投资比重可以高一些,股权类的投资也可以高一点。但是也有一个前提,就是把医疗保险养老保障等等的一些额外的风险安排做好。如果资产规模超过千万,那么股性的投资占比可以进一步提高,包括去投资一些PE基金、股权类的创投基金,这些可以有一定的比重投资进去。

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理想国

陈教授你好,现如今房价高企,国家坚持住房不炒的政策不动摇,房产税也呼之欲出。对于在苏州这样的二线城市有多套住房的工薪阶层如何来规避风险?谢谢。

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陈志武
回复 理想国:

这个很多人都非常关注的问题,我觉得短期内房地产税推出来的可能性还是比较小的。这个话题在过去十来年不断地重复不断的出现,之所以到今天还没有真正的推出来,就是地方政府比谁都更不愿意看到房地产价格跌太多,所以要推的话,会对房地产市场构成一些冲击。在目前的经济环境之下,我觉得地方政府不会愿意看到房地产价格跌太多,所以短期内我觉得房地产税推出来的概率并不是很高。 至于说自己的房子怎么办,如果已经有很多套房子的话,我个人觉得从分散风险的角度来讲,是应该要做一些调整,做一些配置,就是说除了房地产投资以外,也应该在保险和股市,特别是通过沪港通、深港通跟香港和境外的股市多做一些分散的投资配置,必要性也比较大。 特别是我觉得在目前经济环境下,中国跟美国的经济关系前景还不是非常明朗的大的背景之下,股市也好,其他的资本市场也好,可能会短期内还会有一些波动,那么这个时候把投资不要过度地集中在房地产,也不要过度的集中在股票,而是要多做更多的分散投资的必要性,比起以前要高一些,所以在这个时候更多的要做分散投资,包括也要投一些黄金等等,把各种经济波动的金融市场波动的风险给它分散,给他平摊掉一些,对于没有房产的这部分群体来说,没有房产的人可以做尽量的做一些保值的安排。因为我们在金融投资理论里面强调两个概念,一个是相对收益,我们要做投资,到底是要追求相对收益还是追求绝对收益, 追求相对收益什么意思?就是我看好这个大盘,看好整个经济快速的增长,发展速度非常的高,那么这样一来的话,方方面面的资产,不管房地产还是股市,还是其它的有可能都跟着一起涨一些。那么在这个时候我要强调追求相对收益的最大化,我要投一些房地产业,投一些股市,然后等等,除了这些以外,我尽量的在大盘高回报的这个基础之上,多得到一些额外的收益。 我们在另一些时候,如果是经济下行的压力比较大,经济的和市场的不确定性比较高的时候,那么这个时候不妨去追求绝对收益。就是说即使是股市还有房地产,其他的投资市场都出现下跌的话,那么我追求的是绝对收益,我照样能够得到一些收益。比如把钱都放在政府国债里面,那么因为政府的信用作为支撑,尽管不是很高,但是总是会有的,这就是我们讲的这种绝对收益的意思。那么在目前的环境之下,因为方方面面的不确定性比以前要高,那么在这个时候大家去做投资理财的时候,更应该要追求的一个绝对收益,而不是相对收益。那也就是说放在国债公债黄金等等那些风险比较低的投资上的比重比平时要更高一些。

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见闻小主播
回复 陈志武:

恭喜你获得陈志武签名书一本,我们将有工作人员联系您,感谢您对华尔街见闻APP大咖访谈栏目的参与,感谢您对陈志武老师的支持。

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理想国
回复 理想国:

万分荣幸,感谢陈教授及华尔街见闻栏目组,将一如即往得关注并支持

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汗牛为邦

陈老师,我想学价值投资。但错综复杂的各种数据、信息常常把我搞的晕头转向。请问有没有适合初学者、逻辑比较清晰的价值投资入门书籍啊?推荐一本或者一套读书计划都可以。谢谢!

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陈志武
回复 汗牛为邦:

推荐巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆的书,比如他的代表作《证券分析》、《聪明的投资者》,再可以看看巴菲特推荐过的书。

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力哥说理财

陈教授,常见的投资工具,房产、债券、基金、股票、大宗商品,在这些里面,您认为最适合普通人的投资是什么?又该用怎样的方法和态度去参与?

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陈志武
回复 力哥说理财:

其实我觉得很多的人可能把每天注意力都放在股市上面,但这是很多人犯的一个错误。 因为我们讲的投资市场品种除了股市以外,还有很多其他的。房地产也有不同地区的不同类别的房地产,有商业地产、有住宅地产、有学区房,也有非学区房、沿海城市的房产市场,也可以有内陆的中部的西部地区的房地产市场。 除了房产以外,股市的投资按照行业和公司的规模大小,还有成长型的以及以利息股息回报为主的,也可以有很多种选择。 除了这两大类以外,特别容易被忽视的就是债券投资。因为不管是在中国,在美国还是其他的国家,债券的品种实际上比股市的品种要多很多。因为债券既有中央政府发行的债券,也有地方政府发行的债券,也有项目发行的债券,又有国家开发银行发行的债券,根据不同的银行发行的类似于债券的理财产品也是非常多的,更不用说因为房地产公司发行的债券,也有钢铁行业的公司发行的债券,也有石油行业的公司发行的债券,如果能够到境外去投资的话,那么也有很多种基于港币计价的债券、人民币计价的或者美元计价的债券。 所以除了这些以外,还有大宗商品黄金白银,甚至于有一些艺术品收藏品,也都可以使我们在做投资安排的时候可以有的一些不同的选择。当然了如果是自己的资产规模有限的话,能够去做的投资种类会比较少一些,可能会觉得房地产股市相对来说比较方便一些。 但是我们要记住,债券的品种其实也有很多,而且风险会比股市要更低一些。

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陈建波

陈教授,现在越来越多的年青人通过蚂蚁花呗、P2P网贷等互联网金融平台获取资金进行提前消费,他们能很便利的享受到了金融服务带来的生活品质提升,但同时因还不上贷款,出现的裸贷、自杀事件也越来越多,请问我们如何提升年青人的金融风险意识,在享受金融服务带的便利的同时,如果做好自我管理,我们整个教育及金融监管体制如何帮助这些年青人群体?

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陈志武
回复 陈建波:

关于这个话题我在我的书里面谈的比较多,是其中很重要一点。年轻人借钱花不是一个坏事,是个好事。这个道理蛮简单的,我们每一个人都是年轻的时候是一辈子中间收入最低的时候。当时年轻的时候,又是最需要花钱的时候,那么怎样才能解决年轻的时候是最需要花钱但是又是年轻人收入最低的带来的矛盾?所以很自然的这些不同的借贷产品可以多多少少地帮助年轻人把未来一部分收入转移到今天来消费来做投资。 但是这样做的时候,我们千万也要记住一点,要量力而行,就是说你对未来的收入预期。如果说未来十年可以每年可以赚20万,那么也许把未来十年的每年20万里面可以提前一部分(比如一两万),用来做人力资本投资等等,这个是可以接受的。但是如果借钱太多,那么这就会使得自己陷入债务负担的困局里面的概率**上升。 所以我们每一个人,特别是年轻人也要权衡一下,还不起债的风险和自己今天需要花钱的需求之间的平衡点。要每个人根据自己的能力、发展前景要做一个判断,要尽量避免让自己活不下去,没办法还债、被打或者是被欺负的局面的出现。

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平淡

陈教授,您好!我想问您怎么看美股?分析师们一直在喊美股牛市到头了,但美股又在不断创新高,这怎么理解?

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铁行者
回复 平淡:

那是中国的分析师,美国可不这样认为,看看美国的经济数据就可知

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陈志武
回复 平淡:

美国的资本市场是全方位的非常发达,所以从最近几个月的经历也可以看到,不管是什么样的消息,再好的消息,美国股市猛涨的可能性也不是太高。再坏的消息要,美国股市大跌、暴跌的概率也不是特别的高,就是因为200多年的时间里面,美国股市发展到今天,方方面面的规避风险的工具非常丰富,市场参与者和投资者对金融市场的理解程度都是非常深的。在这样一个大背景之下,尽管很多专家在过去几年就说美国股市已经不断破新高了,那么是不是风险越来越多了?但是很多时候那些新高只是比原来稍微高一点点,所以总的来讲非理性的程度不是很多,还是有非常多理性的投资者,他们在美国股市里还是占绝对主角的。当然我知道因为美国跟中国的贸易纠纷还在继续,所以这的确在未来一段时间里面给股市带来很多不确定性。所以在这样一个背景之下,对美国股市也要比较谨慎。但是我从长远来讲还是可以有一些自己的财富要配置到美股上,包括通过沪港通深港通以及用一些ETF的产品,可以让自己享受到一些美股投资带来的收益和好处。

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陈志武

A股的问题,我统一在这里回答一下。 我觉得最靠得住的办法就是分散投资,不只是把自己所有的钱都投在A股市场上面,而是一些钱投在房地产,一些钱投资A股,一些钱投在港股(通过沪港深港通),一些投国债,还有地方政府发行的债券,公司发行的债券,整个投资里面也最好是有一些钱放在银行提供的理财产品里,当然更重要的是,要有一些钱投资去买医疗保险,或者原来的万能险这种投资属性很强的保险产品。用这种分散投资、多元化的投资方式,来应对个股爆雷带来的风险。我觉得没有别的办法,特别是在A股总体上非理性的程度还是非常高的背景下,更有必要去通过分散投资来解决风险挑战的问题。 我也注意到了一些现象,中国上市公司股票的代码到底是以八结尾还是九结尾,上市公司的名字叫什么,有时候也对股价起很大的作用,在我看来这些都是A股市场非理性的表现,在这样的背景之下,把太多的钱都砸在A股上面,这个不是一个最理性的安排,要分散投资、分散投资、分散投资。

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MobileUser3504

陈老师的文章多是从历史说起,从全球视野说起,然后抽丝剥茧,漏出理论的真相。就中国现在金融的状态与美国哪个时期近似。

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陈志武
回复 MobileUser3504:

因为美国的金融体制总体上来说是由市场自己来决定的。这样一来,一些小规模的银行、中等规模的银行和金融机构,如果它们资不抵债的话,美国政府不一定会去救,有的时候会让他们去破产。相比之下我们在中国国内不管是什么规模的银行,如果出现问题,要么是中央政府部门,要么是地方政府部门都会去救。所以从这个意义上来说,尽管中国总体负债水平、金融格局跟2006年2007年的美国有一些类似的地方,也跟1996年1997年亚洲金融危机之前,很多亚洲国家有些类似的地方,但是因为体制不同,中国要担心的程度是有限的,至少从金融危机的风险角度来讲,要担心的程度不像在美国那样的自由市场经济体那么高,因为政府会在关键的时候站出来,这样的话就把金融危机的风险降得非常低的水平。

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MobileUser3504
回复 陈志武:

非常感谢

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MobileUser1839

今天收到了陈教授的书籍《陈志武金融投资课》,感谢陈教授在《大咖在线》栏目中的细心解答,同时感谢华尔街见闻《大咖在线》栏目组准备的这本精美书籍,迫不及待打开书籍探究金融的奥秘😎

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理想国

感谢华尔街见闻,陈教授的签名著作已收到。将好好拜读,最后再次感谢陈教授的解答,栏目组拉近了与金融大咖间的距离,很赞。将持续关注相关话题。

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MobileUser3504

跟有启发

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Lango

陈志武老师,咱们有个大型论坛想要邀请您.是否可以添加下我的微信,跟您洽谈一下.13641817824

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艾力

陈教授,你好!你是怎么看大学生创业,都说创业需要适合的年龄,但创业者急跟上时代,尝试自己发现的商机!你会鼓励大学生创业吗?有什么建议给准备要创业的大学生群体,谢谢!

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