【齐鲁证券罗文波点评M2数据】M1与M2剪刀差上升，逆周期性明显，经济增长需注入更多流动性。经济企稳速度将慢于历史任何时候，以往以土地或房产作为抵押获得巨额贷款大兴土建，以及伴随该模式的重工业产能扩张...
**【齐鲁证券罗文波点评M2数据】M1与M2剪刀差上升，逆周期性明显，经济增长需注入更多流动性。经济企稳速度将慢于历史任何时候**，以往以土地或房产作为抵押获得巨额贷款大兴土建，以及伴随该模式的重工业产能扩张带动经济快速增长将落下历史帷幕。随着实体经济投资回报率的不断向下，**私人部门加杠杆意愿将长期不足，取而代之的是资金不断涌入虚拟经济追逐高收益金融资产**。