信贷“开门红”是指，基于“早投放、早收益”原则，每年1月份通常是银行的信贷投放最大月。近5年均出现“开门红”，且新增信贷持续同比多增。
而中泰证券认为明年出现信贷“开门红”的可能性较小：
第一，今年 11 月份以来，央行对信贷的指导包括“平滑信贷投放，提升存量贷款的使用效率”。12 月份票据利率出现反季节性上升，或能说明“平滑信贷规模”效果已经体现。
第二，2023 年年初要求信贷“靠前发力”，故 2023 年“开门红”特点鲜明，新增信贷基数较大。在春节效应影响几乎忽略不计的前提下，考虑今年一月高基数下，明年开门红可能性减小。
第三，开门红通常由企业中长贷主导。基建项目来源上，关注平急两用基础设施建设的项目细则出台。制造业方面，投资需求明显回升可能还需等待。【中泰】
