底部反弹三成的分众传媒还能追吗? | 见智数据报告

作者: 见智君
分众传媒的交易逻辑较为复杂。一方面,广告行业与宏观经济关联度大,高Beta资产属性使其在市场情绪变化之时弹性十足;另一方面,分众传媒已顺利地完成了客户行业结构的重构,因而在行业低迷时期具备经营韧性。

正如见智在4月28日发布的《业绩超预期!分众传媒拐点再现?》明确指出的,分众传媒一季报营收表现显著超出了市场预期,同时管理层对于二季度的经营展望也偏正面。自财报发布以来,分众传媒股价已累计上涨14%,当前股价较4月中旬的低点已大幅反弹30%+。

分众传媒的交易逻辑较为复杂。一方面,广告行业与宏观经济关联度大,分众传媒属于高Beta资产(过去两年相对沪深300指数的Beta>1.3),在市场情绪变化之时弹性十足;另一方面,分众传媒在抵御宏观下行压力与市场竞争的过程中顺利地完成了客户行业结构的重构,因而在行业低迷时期具备经营韧性。

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