欧央行“抗疫”资产购买计划明细披露,释放了什么信号?

作者: 涂子君
魔鬼存在于细节。

欧洲央行(ECB)隔夜发布了3月中旬推出的新冠大流行资产购买计划(PEPP)自实施以来的购买明细,包括按资产类别,国家/地区和持仓债券的平均到期期限的分类。

有意思的是,和公共部门债券购买计划(PSPP)不同,PEPP购买明细并未体现出欧央行在资产购买中明显偏向了受疫情冲击最为严重的国家,比如意大利

具体来看,自3月中旬启动PEPP计划到截至5月底的这段时间,欧洲央行PEPP计划累计使用额达到2347亿欧元,但对各国家的资产购买分配相当接近各国的出资比例(capital key

意大利是受益最大的国家,欧央行累计购买了374亿欧元的意大利国债,但也仅偏离欧洲央行的出资比例 (capital key) +81亿欧元,约合4.7%,与3月和4PSPP计划+20%的偏离度相去甚远。

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