PE仅20倍的反光材料龙头,拥有国内唯一高端产能,电子、锂电池、基建等全是它的下游

来源: 脱水研报
多个产品即将进行国产替代 ①道明光学的反光材料、铝塑膜、液晶显示材料、PC/PMMA材料这些主营业务即将受益国产替代,公司进入快速成长阶段。 ②反光材料:大部分市场被3M公司垄断,公司是国内唯一一家能量产微纳米棱镜材料的企业,自2016年项目建成投产以来保持快速增长势头,毛利率维持在60%左右的极高水平。 ③铝塑膜:全球铝塑膜市场和技术一直被日韩等少数企业垄断,国产率不足20%,未来两年迎来国产化爆发期。目前公司在动力电池领域正在和下游进行认证工作。 ④PC/PMMA:国内主要从日本进口,公司2019年1月新增建设年产1000万平方米的建设项目,目前已完成安装调试,预计今年随着逐步投产,板块盈利能力将实现新的突破。 ⑤预计2020-2022年公司归母净利润为2.90/3.40/4.23亿元,对应PE分别为20/17/14倍。
多个产品即将进行国产替代 ①道明光学的反光材料、铝塑膜、液晶显示材料、PC/PMMA材料这些主营业务即将受益国产替代,公司进入快速成长阶段。 ②反光材料:大部分市场被3M公司垄断,公司是国内唯一一家能量产微纳米棱镜材料的企业,自2016年项目建成投产以来保持快速增长势头,毛利率维持在60%左右的极高水平。 ③铝塑膜:全球铝塑膜市场和技术一直被日韩等少数企业垄断,国产率不足20%,未来两年迎来国产化爆发期。目前公司在动力电池领域正在和下游进行认证工作。 ④PC/PMMA:国内主要从日本进口,公司2019年1月新增建设年产1000万平方米的建设项目,目前已完成安装调试,预计今年随着逐步投产,板块盈利能力将实现新的突破。 ⑤预计2020-2022年公司归母净利润为2.90/3.40/4.23亿元,对应PE分别为20/17/14倍。
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