农夫:水饮龙头IPO来袭,全市场最全数据视角来了!| 见智数据报告

作者: 见智君
根据更新的农夫招股书内容,见智中性预期大致对应20年PE 47倍,上升空间大约30%。

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农夫山泉近日更新招股书内容:

(1)新增今年疫情之下前五个月的业绩情况:公司今年前五个月收入与利润均同比均有10%+的收缩,其中利润收缩幅度接近20%,不过公司也指出6月包装水的同比增速已超过去年同期,边际改善非常明显;

(2)此外公司还在成本项目中主要调整了原材料的包装费用的结构;

(3)公司同时确认定价19.5港元~21.5港元,市值区间2182亿港元~2405亿港元。

基于招股书增量信息,在农夫上市之际,见智发布对于公司的最终估值模型:

收入端:......

成本端:......

费用端:......

整体核心假设如下:......

在更新后的DCF估值模型下,见智基于中性预期判断,给予8.62%的折现率和3%的永续增长率,对于XX亿港元的估值,对比平均发行区间市值2300亿港元的预估市值XX。

……

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