光伏领域稀缺的三环节一体化公司,刚刚超百亿规模扩产,对应明年PE不到20倍

来源: 脱水研报
少有的三环节一体化公司,海内外都有产能 ①事件:晶澳科技发布一体化扩产公告,合计投资额约为103.9亿元。同时签订原材料的采购长单,据最新价格估算,该原料合同金额约为91.37亿元。 ②三环节(硅片、电池、组件)一体化公司毛利率约为22%,大于双环节(电池、组件)15%,更远高于单组件环节公司毛利4%。晶澳科技一体化配套完善,毛利高于同行。 ③扩产进度不断加速。预计到21年末硅片、电池、组件产能23、23、28GW,同时海外产能加速布局,享受毛利更高的市场。 ④预计20~22年公司净利润分别为15.06/21.16/26.47 亿元,同比长20.3%/40.5%/25.1%。给予21年20X,对应目标价31.4元。
少有的三环节一体化公司,海内外都有产能 ①事件:晶澳科技发布一体化扩产公告,合计投资额约为103.9亿元。同时签订原材料的采购长单,据最新价格估算,该原料合同金额约为91.37亿元。 ②三环节(硅片、电池、组件)一体化公司毛利率约为22%,大于双环节(电池、组件)15%,更远高于单组件环节公司毛利4%。晶澳科技一体化配套完善,毛利高于同行。 ③扩产进度不断加速。预计到21年末硅片、电池、组件产能23、23、28GW,同时海外产能加速布局,享受毛利更高的市场。 ④预计20~22年公司净利润分别为15.06/21.16/26.47 亿元,同比长20.3%/40.5%/25.1%。给予21年20X,对应目标价31.4元。
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