英国“负利率”将至?一道不得不做的选择题

作者: 侯秋芸
脱欧成“负利率”直接契机,银行业再受打击

上周英国央行公布最新一期利率决议,维持基准利率在0.1%不变,继续现有的英国政府债券购买计划和英镑非金融投资级债券购买计划,总购买规模维持在7450亿英镑不变。

本次议息会议中最值得关注的是英国央行关于负利率的表态:考虑到新冠感染病例增加、失业率上升以及脱欧相关风险,英国经济可能面临三重打击,英国央行正更加密切的关注如何将利率降至零以下。

央行行长贝利和部分决策者此前曾表示,他们正在研究效仿包括欧元区和日本央行在内的其他央行实施负利率的利与弊。会议中进一步明确了将在2020年第四季度开始在结构层面讨论负利率的操作考量,包括与监管机构就如何实施负利率进行合作。

要知道此前英国央行官员一直是对负利率持反对态度的。今年5月贝利曾表示:“负利率不是我们目前正在计划或考虑的事情,这是一个重大的挑战,对银行来说将是困难的。”

市场方面,英国央行释放实施负利率的信号一度引发英镑跳水。货币市场也加大了对英国将实施负利率的押注,英国货币市场预计,到2021年2月英国央行将降息20个基点,也就是下探到负利率的范围,此前的预期为2021年3月。

从利率曲线来看,目前6年期以下的英国国债收益率均已在零以下。

英国距离“负利率”似乎已经越来越近了,究竟是哪些因素催化了这一进程,负利率又会给资本市场带来哪些影响呢?

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