联手霍尼韦尔投建400亿顶级化工项目,预计未来两年保持25%左右的增长,估值对应明年不到10倍

来源: 脱水研报
产能逐步落地,成长性持续释放 ①东华能源公告称,计划投资400亿元建设茂名项目,与霍尼韦尔UOP签署合作备忘录,引进4-8套新型丙烷脱氢工艺技术,打造世界级烯烃产业生态链。 ②在霍尼韦尔UOP技术支持下,茂名单套PDH装置将达100万吨,基本为全球最大单套装置,单套装置单耗、能耗、折旧摊销预计都将降低。 ③公司宁波二期项目年底有望投产,三期PP项目产品脱气仓顺利吊装完成。宁波二期投产后PDH、PP将增长至192、160万吨,PP产能翻倍。 ④公司成长性将逐步释放,2020-2022年公司业绩持续受聚丙烯放量驱动,净利润预测同比增24.3%/27.8%/17.2%,对应PE 12.1/9.5/8.1倍。
产能逐步落地,成长性持续释放 ①东华能源公告称,计划投资400亿元建设茂名项目,与霍尼韦尔UOP签署合作备忘录,引进4-8套新型丙烷脱氢工艺技术,打造世界级烯烃产业生态链。 ②在霍尼韦尔UOP技术支持下,茂名单套PDH装置将达100万吨,基本为全球最大单套装置,单套装置单耗、能耗、折旧摊销预计都将降低。 ③公司宁波二期项目年底有望投产,三期PP项目产品脱气仓顺利吊装完成。宁波二期投产后PDH、PP将增长至192、160万吨,PP产能翻倍。 ④公司成长性将逐步释放,2020-2022年公司业绩持续受聚丙烯放量驱动,净利润预测同比增24.3%/27.8%/17.2%,对应PE 12.1/9.5/8.1倍。
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