顶级做空大师查诺斯：牛市越长，投资者越不容易批判性思考

在众多机构空翻多时，一些坚定的看空者仍然坚持其观点。

作为一个通过揭露估值过高和欺诈性公司而声名鹊起的人，当市场热火朝天时，吉姆·查诺斯自然会持怀疑态度，这一点也不奇怪。

查诺斯，对冲基金Kynikos Associates Ltd.的创始人，华尔街顶级做空大师。20世纪80年代，查诺斯做空华尔街热门股Baldwin United，一举成名。

查诺斯关于牛市的基本哲学是，牛市持续时间越长，人们就越不愿意批判性地思考价格和价值。当你看到身边其他人通过抛开谨慎来赚钱时，那些美好而不真实的事情会变得越来越有吸引力。这些公司都是些大麻烦。但在大多数情况下，市场根本不在乎。

在最近接受媒体采访时，查诺斯表示，美联储大胆的货币政策决定使得做空者更难赚钱。在零利率环境下，即使不是大企业，企业仍能以难以置信的低利率借款。这也这意味着它们要花更长的时间才会开始承受糟糕管理的后果。