蓝月亮（下篇）：中性、乐观假设之下，估值还有多少水位？ | 见智深度报告
相较于国外日化龙头的低增速，蓝月亮天花板似乎远未触及
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我们在本系列的上篇里分析了蓝月亮的商业模式，并通过对几个核心问题的解答给出了公司的竞争优势。本文将重点针对公司的投资价值和估值做出详细测算。
公司于最新招股更新2020H1经营数据，因为疫情公司整体收入下降10%，上半年洗衣液收入大幅下滑29%（疫情期间洗衣次数减少），洗手液收入则暴增158%，家居清洁同比增64%。
A股日化企业平均市盈率在50倍上下，按2019年业绩看，蓝月亮当前的静态市盈率在54-70之间，估值性价比略打折扣，见智因此采用中性及乐观假设下的DCF估值法给出公司未来可能相对合理的估值区。
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