2021年通胀交易展望：不只是财政政策的戏

新债王冈拉克最近称：通胀可能在未来几个月内达到低谷，而到2021年，通胀可能升至2.25％至2.4％之间。

对于明年通胀水平，现在市场也普遍持相对乐观态度：对51位经济学家的调查显示，通货膨胀率可能在2021年第二季度暂时升至2％以上。

但现在10年期美债收益率水平却迟迟无法突破市场预期可以突破的1%。

PIMCO认为目前看来通胀和通缩的尾部风险在明年都在大幅上升。

而市场预期在12月中旬可以出台的第二大轮财政刺激政策迟迟还没有动静。

这些让人摸不着头脑，甚至是互相矛盾的消息和预期，给明年的通胀前景蒙上了一层迷雾。

究竟明年的通胀前景如何？

只要盯住这三大要素，就不会做错通胀交易。