从日本到欧洲:全球债市“国有化”?

作者: 王懿君
下一站,美国?

所谓的“日本化”指的是一个经济体可以在相当长的时间内低通胀和低增速并存,央行在应对危机进行宽松后,仍不能实现较好的经济复苏,进而无法实现货币政策的正常化,也失去刺激经济的空间。当下的欧洲在很多方面都与20年前的日本惊人相似——低通胀环境、低利率环境(利率处于零水平,甚至负利率)、大量堆积的债务和不良贷款,以及人口老龄化。

欧洲不仅在人口和经济机构上呈现“日本化”趋势,欧洲债市也越来越向日本靠拢。

上周,欧央行宣布将PEPP计划规模扩大5000亿欧元,并延期至少9个月。按此速度,明年年底前欧央行将拥有43%的德国国债和40%的意大利国债。到2021年年底,将有更多私营部门投资者被挤出。七国集团(G7)央行为应对新冠疫情祭出的空前流动性,将成为压垮债市的最后一根稻草……

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2 条评论
博彧™
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中华常态,独善其身

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仲浩
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所以应该投资中国

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