面板龙头业绩预增60%-70%大超预期!21年还有供需双重利好

来源: 脱水研报
面板龙头业绩超预期 ①TCL科技发布2020年年度业绩预告,预计2020年全年实现归母净利42-44.6亿元,同比增长60%-70%;对应单四季度归母净利润21.75-24.35亿元,环比增长13.58-16.18亿元。华星单四季度净利率达到约13%,超预期。 ②需求端方面,据产业链调研,目前主流面板厂商库存几乎为零,终端TV厂商库存仍低于正常水位,说明下游需求良好,终端TV厂商仍有备货空间。供给端方面,面板上游材料持续短缺,驱动IC和玻璃基板分别受8寸晶圆短缺和NEG工厂意外停电事件影响而出现缺货,缺货现象预计持续整个一季度。 ③21年大尺寸产能增长将超过43%。小尺寸方面,T3线由于身处武汉,在20年的新冠疫情中业绩承压明显,预计21年业绩将大幅修复。公司的AMOLED面板也已成功打入小米10至尊版等旗舰机型,此屏幕具有1120nit峰值亮度和高达500万:1的对比度,支持原生10bit的色深,可显示10.7亿超丰富色彩,其120Hz刷新率成为业绩标杆。
面板龙头业绩超预期 ①TCL科技发布2020年年度业绩预告,预计2020年全年实现归母净利42-44.6亿元,同比增长60%-70%;对应单四季度归母净利润21.75-24.35亿元,环比增长13.58-16.18亿元。华星单四季度净利率达到约13%,超预期。 ②需求端方面,据产业链调研,目前主流面板厂商库存几乎为零,终端TV厂商库存仍低于正常水位,说明下游需求良好,终端TV厂商仍有备货空间。供给端方面,面板上游材料持续短缺,驱动IC和玻璃基板分别受8寸晶圆短缺和NEG工厂意外停电事件影响而出现缺货,缺货现象预计持续整个一季度。 ③21年大尺寸产能增长将超过43%。小尺寸方面,T3线由于身处武汉,在20年的新冠疫情中业绩承压明显,预计21年业绩将大幅修复。公司的AMOLED面板也已成功打入小米10至尊版等旗舰机型,此屏幕具有1120nit峰值亮度和高达500万:1的对比度,支持原生10bit的色深,可显示10.7亿超丰富色彩,其120Hz刷新率成为业绩标杆。
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