社融增速加速下滑,或有宽货币护航,但央行大概率不会降准——0113宏观精选

作者: 张娱
短期股市、债市和大宗商品牛市或将延续,观察15日MLF投放情况

超预期走低的社融

12月社融数据显著低于市场预期,为2020年唯一一次月度同比负增长,主要受非标和企业债券拖累。非标中,信托融资单月缩量规模更是创数据统计以来新高。

12月社融存量同比增长13.3%,较前值下降0.3个百分点,前期社融拐点进一步得到印证。

如何看待金融数据不及预期?政策在主动收紧吗?后续社融会怎么走?紧信用会对应宽货币?金融数据回落是否意味着央行会降准?

 

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