油价超过疫情前,上行空间还有多少?对国内通胀影响几何?——0218宏观精选

作者: 张娱
最大不确定性来自供给端

油价超预期上涨

原油是受疫情影响最大的资产,但随着复苏交易日渐盛行,价格正快速回暖。

回顾油价走势,去年11月辉瑞宣布疫苗有效性高达90%是原油价格的重要转折点, WTI原油价格从11月初的37美元/桶左右,快速上升至目前的60美元/桶上方,超过疫情爆发前的价格水平,而在去年4月OPEC尚未减产之际,油价还曾跌至负值。

1)油价为何超预期上涨?

2)油价上行空间还有多少?

3)油价将如何影响国内通胀,乃至货币政策和利率?

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