钢铁板块内唯一有大增量逻辑的公司,10倍PE、0.8倍PB,目标50%市占龙头

来源: 脱水研报
不锈钢龙头目标 ①宝武入主三步走目标:第一步,23年末,不锈钢规模1500万吨,太钢20年不锈钢产量419万吨,要实现三年翻两番;第二步,“十四五”末,不锈钢规模1800万吨,镍、铬资源自给率30%以上、50%以上,营收规模两千亿级,利润水平百亿级。 ②板块内唯一有量增且大增逻辑的公司,判断通过并购打造50%市占龙头 ③目前269亿市值,预计20、21年业绩17亿、25亿,10倍PE。不锈钢偏消费属性,叠加龙头溢价,估值10-15倍。量增逻辑短期能见度高,后续主要跟进并购进展兑现逻辑,看1-2年维度,具备很强投资价值。 风险提示:短期涨速较快
不锈钢龙头目标 ①宝武入主三步走目标:第一步,23年末,不锈钢规模1500万吨,太钢20年不锈钢产量419万吨,要实现三年翻两番;第二步,“十四五”末,不锈钢规模1800万吨,镍、铬资源自给率30%以上、50%以上,营收规模两千亿级,利润水平百亿级。 ②板块内唯一有量增且大增逻辑的公司,判断通过并购打造50%市占龙头 ③目前269亿市值,预计20、21年业绩17亿、25亿,10倍PE。不锈钢偏消费属性,叠加龙头溢价,估值10-15倍。量增逻辑短期能见度高,后续主要跟进并购进展兑现逻辑,看1-2年维度,具备很强投资价值。 风险提示:短期涨速较快
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