大类资产周报:科技股吹起反攻的号角?迎接风险偏好回归

作者: 泽禕
都靠疫情衬托!

一周重点:科技股是死猫跳?还是技术性回踩?

本周(3月29~4月4)市场的风格画风突变,资产价格表现上看,前期强势的美元及美债收益率呈现走弱继续,与此相对应的科技板块出现反弹。从资产之间的相关性而言,美元、美债收益率同科技为主的纳斯达克指数呈现负相关性。核心是因为建立在流动性的预期上,当前的市场在经济复苏预期与流动性性宽松来回摇摆。

而最近美元、美债收益率有所回调一方面是前期持续上行带来的短期回调。另方面是经济复苏预期受到了短期的冲击。

疫情反弹是近期科技股走强的主因

总所周知,去年美股纳斯达克涨幅远高于道琼斯指数,背后的逻辑就是疫情推动下,流动性泛滥,使得对流动性敏感的科技板块强于对经济敏感的顺周期板块。

前期海外疫情受到控制,但近期海外疫情又出现反弹的迹象:

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