见智铂金日报:康弘药业连续跌停,牧原股份业绩高增

作者: 见智君
本文为华尔街见闻旗下见智铂金团队近期正在筹备的《见智铂金日报》内容,我们会持续完善。

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√康弘药业本周连续多个跌停板,顶流私募基金经理的作业还是不好抄
 
见智君认为:近日康弘药业发布公告称其重磅品种康柏西普海外临床试验失败。康弘的暴跌案例,的确是创新药企都会面临的研发临床风险,称不上是暴雷。
但于投资而言,也是可以避免的,认为公司的营收结构结来看生物药、化药和中成药营业收入占比分别为 37%、37%和 26%,而化药和中药早已处于衰退期,唯一增长点是生物药的康柏西普。
而该药在国内市场的空间已不大,公司近年来寄希望于开拓海外,已累计募资30多亿。这一次的临床失败,意味着研发费用打水漂了,其次是海外市场的想象空间幻灭。我们认为药企过度依赖大单品的模式是很大的风险隐患,投资中要应尽量回避。
 
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