全球利率图谱:低利率正在摧毁哪些信用货币?

作者: 岳嘉
在世界的某些角落,通胀阴影一直笼罩着。

6月美联储FOMC会议维持此前的零利率与量化宽松规模不变。截至目前,美联储放弃的抗疫货币工具只有补充杠杆率减免以及公司债救助式购买。但这对美元流动性泛滥的对冲效应微乎其微。资产泡沫化将接着奏乐接着舞,而通胀也在一些地区愈演愈烈。

环顾全球,从去年4月至今年5月,有69家央行降息,也有10家央行加息。帮助财政赤字进行货币化的美欧日央行,以超常规货币政策造成了大宗商品价格普涨,进一步向终端消费传导为通胀。一些非发达经济体出现了恶性通胀,央行政策利率也抬高到极端高水平,但仍无法平抑物价上涨及法币的贬值。

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