IMF预警全球债务,发达经济体刹得住车吗?

作者: 侯秋芸
重建财政只是一纸空话?

日前,国际货币基金组织(IMF)警告称,除非G20债权国同意加速低收入国家的债务重组,并在重组谈判期间暂停偿债,否则不少低收入国家会面临“经济崩溃”的风险。

据IMF的测算,全球约有60%的低收入国家正处于高风险或已经陷入债务困境,2015年这一比例还低于30%。尤其是考虑到暂停偿债倡议将于年底到期,并且各国都在收紧货币政策的路上,低收入国家将越来越难以偿还其债务。

去年5月,G20启动了暂停偿债倡议(Debt Service Suspension Initiative,DSSI),允许低收入国家暂缓债务支付,将偿债期限延长至2021年年底。11月通过制定“共同框架”帮助这些国家重组债务、处理破产和流动性问题。

此外,IMF也提供了创纪录的紧急贷款和6500亿美元的特别提款权分配,其中210亿美元直接分配给低收入国家。G20国家承诺为支持低收入国家,将其分配到的1000亿美元特别提款权转借给低收入国家。

世行数据显示,2020年多边债权人对低收入和中等收入国家的净资金流入增至1170亿美元,创下10年来最高水平,其中向低收入国家提供的净贷款增加了25%,达到710亿美元。

新冠疫情确实给低收入国家造成了重大打击,同时还面临着由于疫苗分配不均导致的经济复苏不均衡问题,随着Omicron变种可能带来新一波感染风险,这种挑战也与日俱增。

但无论从债务体量还是增幅来看,发达经济体面临的债务困境也不小。

2020年全球债务增加了14%,达到创纪录的226万亿美元,其中公共债务规模达到88万亿美元,接近GDP的100%。

全球债务增长的核心驱动来自于发达经济体,2020年发达经济体的政府债务占GDP的比重自2019年的103.8%升至120.1%,而新兴市场经济体政府债务的增长略少,从54.7%升至64.4%,低收入国家的增幅最低,从44.3%增至49.5%。

另外从财政赤字来看,发达经济体的财政赤字从疫情前的2.9%一举跃升至2020年的11.7%,新兴市场经济体和低收入国家则分别升至9.8%和5.5%。

尽管危机时期政府支出的增加对于渡过难关至关重要,但找到合适的退出机制也成为了今年各国政府需要思考的问题,但发达经济体真的刹得住车吗?

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