3.5什么是决定电子企业价值的根本?暨2022电子策略展望【完更】

作者: 潘暕
什么是决定电子公司价值的核心要素?影响股价的因素是什么?放眼2022年,电子行业的哪些板块和公司值得关注?本期课程将为读者补齐电子行业估值体系与投资思路的最后一片拼图。

3.5  什么是决定电子公司价值的根本?2022年哪些板块和公司值得关注?

 加入大师课《电子半导体投研方法》

本期内容

稀缺性是决定公司价值的根本。为什么大家会给英飞凌英伟达苹果Facebook这些公司特别高的估值?本质是在于稀缺性。

为什么我们当年坚定推荐像卓胜微沪硅产业这些公司?因为根本没有同类公司,所以它们的估值一定会比正常的要高。而且在特别差的市场环境中,一些公司上市时会被低估。不像现在,很多公司可能一上市就被高估了,或者会一下子透支两三年的业绩。所以稀缺性是最重要的。

我们分几点来看。第一点是稀缺性是判断长期价值的根本。现在很多传统领域,只有一家公司活下来,看上去利润率特别低,但我可以说那些公司日子好过得不得了。因为它只要扩产就多赚收入,然后市场份额还能往上提一点,做一些新品,利润率还能涨一点。所以稀缺性是非常重要的。

第二点是没有稀缺性,很容易进入红海,特别是容易在业绩顶峰开始配置。

第三点是稀缺性公司主要的拐点是在行业启动的时间,一旦启动,如果它是独家的,持续成长就毫无悬念。

第四点是稀缺性需要前瞻配置。买的时候基本都是很贵的时候,跟周期股有点像,真出业绩的时候,估值低的时候,反而是在风险比较大的位置。

我们再来看EPS和估值

·······

写评论

icon-emoji表情
图片