美联储也无解，“格林斯潘之谜”会重演吗？

美联储在6月的FOMC会议上宣布加息75bp后，10年期美债收益率快速上行接近3.5%关口，不过上周美债收益率又“掉头向下”，回落至3.1%附近。

一方面WTI原油价格和美天然气价格都有所回落，通胀预期稍有缓和。更重要的是上周多项美国经济数据表现不佳，6月Markit制造业PMI回落至52.4，成屋销售创2年来新低，密歇根大学消费者信心指数6月终值降至50，为有记录以来的最低值，市场对美国经济前景的担忧加深。

按照货币政策传导机制，短端利率受资金流动性影响较大，对于美联储上调联邦基金目标利率的反应最为敏感，短端利率跟随联邦基金利率上升，相对应的也会传导至长端利率。

但从历史加息周期来看，长端利率与加息的关系并不稳定，其中最著名的是2004-2006年的加息周期。

为遏制经济过热，美联储将联邦基金目标利率由1%上调至5.25%，短端利率跟随基准利率上行的过程中，长端利率却止步不前。

由于时任美联储主席是格林斯潘，短端利率上行而长端利率下行的这一现象也被称为“格林斯潘之谜”，谁造就了这一反差现象？