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见智研究 | 迷失的CIP之三——美元为什么那么贵?

作者: 见闻付费

提出两个问题:

1.    什么因素驱动着价格(CIP偏差)超出常态?(为什么美元相比于其他货币更贵?)

2.    又是什么因素遏止了套利者的套利行为从而让其返回常态?(为什么美元贵于其他货币,市场上也没有美元持有者进行套利?)

博里奥曾撰文称,远期汇率是影响CIP偏差的关键,其背后机理在于,货币市场利率与外汇即期市场相比于外汇衍生品市场大得多,因此最初是外汇互换或货币互换的需求变化引发了远期汇率与CIP背离,并最终导致了非0的基点。

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