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【074】澳洲联储会议为什么讨论了美国和瑞典——拆弹还是硬着陆?

作者: 付鹏
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▎本期摘要

 00:15   澳央行会议纪要中非常重要的一句话!

 01:29 评级机构为什么下调澳洲四大行评级?

 02:45  澳洲联储将历史作为重要议题:重点是讨论防范机制

 04:50   回顾瑞典的危机:本质也是房地产

 07:05  先有蛋还是先有鸡的问题

 09:52  90年一年瑞典的房价和股票翻了一番

 11:24  瑞典克朗挂钩马克:负债的成本的增加

 14:53 危机爆发背后的逻辑是类似的

 15:53 澳央行讨论瑞典和美国,到底是在讨论什么

 17:53 澳洲央行:不是等危机爆发出来以后再行动

 18:25  如果危机爆发以后,要怎么去做?

 19:41  过度金融化下短痛不如长痛

▎部分梗概

如何把货币政策融入到金融稳定中,作为澳洲联储本次会议纪要中一个很重要的部分进行了一个讨论,讨论的过程中透露出一个信息,澳洲联储参考了美国、瑞典等多个国家的学术理论和政策经验,应该说这句话让我非常感兴趣。

在19号的时候,穆迪下调了澳大利亚四大银行的长期评级。

讲讲瑞典吧,那场危机爆发的本质,毫无疑问也是房地产,也是房地产和资产价格泡沫的序列。

瑞典政府在89年的时候也是开放了金融市场,包括放开了国内银行的管制,不再限制其自由的竞争,包括对资本账户的管制也进一步地放开,其实在这种过程中都是追寻了新自由主义意识形态下的市场经济的模式,所以大家都在大力地倡导金融自由化。

究竟是为了摆脱经济的不景气实行的新自由主义的扩张,放松监管加大自由化,还是说经济进一步不景气的情况下转变成了一种投机行为? 

高估的瑞典克朗对德国马克的联系固定汇率制最终崩盘,导致了大规模地贬值,92、93年瑞典的经济增速下降了6%,然后这就是整个瑞典经济危机开始爆发的表象。

那澳大利亚央行讨论美国和瑞典政策经验是在讲,第一,前期的逻辑是有迹可循的,第二要学习的就是美国和瑞典在风险暴露以后的做法。

这场低利率下的盛宴,过度的金融化带来的结果,最终的作用要么是平稳地着地,加强金融监管,慢慢地把炸弹拆掉,要么就是依次硬着陆。

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