原油价格之殇：“再通胀交易”破灭，股债抛售潮不可避免？

近期，国际原油价格持续下跌，上周重挫逾4%，已连续5周惨摔、为2015年8月来最为绵长的跌势。

• 从油价对股市的直接影响来看：原油价格的重创一方面打压了美股能源股的表现，同时也抹杀了“再通胀交易”主题。
• 在政策领域：原油价格的下跌对于中央银行和财政部而言也不是好消息。这意味着央行们又面临着达不到其通胀目标的风险。对于财政部而言，通胀有益于减轻债务负担（稀释效应）。
• 从跨境资本流动的角度来看：原油价格下跌会使得产油国的经常账面临压力，而在赤字时期，产油国往往会抛售主权财富基金持有的权益类以及债券类资产。