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宽松不再,谁的拐点最先到来?新兴市场!

作者: 邹凌
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这一期“亮瞎眼”是讲一个非常有意思的主题——“新兴市场”这个名字是不是已经走进历史的山洞?报告开头就说到,的确有这么个趋势,因为其实按照经济理论来说,新兴市场的发展水平会逐渐与发达市场趋近,就是所谓的Convergent理论。

捡便宜和赚快钱的日子已经离我们远去,接下来要在新兴市场配置资金要格外小心,并且注意宏观风险和政策风险。这也是很多我们之前给大家分享的策略报告都提到的不争的事实。

这个报告真正有意思的地方还是在于它看到了新兴市场所面临的结构性危机,就是说劳动力便宜、要素价格便宜在未来的经济发展当中到底能起到多大作用呢?其实是越来越有限的。对于(大多数)新兴市场来说,从生产力上赶超或者是趋近发达国家,这个梦想要实现是越来越困难了。对于这个世界来说,这样的真话未免有些残酷,但是从投资角度,不能因为只是话语过于残酷而认为事情没有发生的可能性。

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